Pertemuan di Vatikan mengenai krisis utang global minggu lalu tidak seheboh pertemuan yang dipimpin oleh Paus Yohanes Paulus II 25 tahun yang lalu, ketika ia memakai kacamata hitam yang diberikan oleh Bono, vokalis U2. Pesan yang disampaikan oleh paus saat ini, Fransiskus, kepada sekelompok bankir dan ekonomi ketimbang bintang rock, sama dengan yang sebelumnya: negara-negara termiskin di dunia terjepit oleh utang yang tidak bisa ditanggung dan negara-negara yang lebih kaya perlu lebih banyak membantu.
Negara-negara berkembang sedang terjerat oleh utang publik yang mencapai $29 triliun. Lima belas negara menghabiskan lebih untuk pembayaran bunga daripada untuk pendidikan, menurut laporan terbaru dari Konferensi Perserikatan Bangsa-Bangsa tentang Perdagangan dan Pembangunan; 46 negara menghabiskan lebih untuk pembayaran utang daripada untuk perawatan kesehatan.
Utang yang tidak terkendali menjadi ciri khas yang selalu muncul dalam ekonomi global modern, namun gelombang saat ini mungkin menjadi yang terburuk sejauh ini. Secara keseluruhan, utang pemerintah di seluruh dunia adalah empat kali lipat lebih tinggi dari pada tahun 2000.
Overspending pemerintah atau keputusan manajemen yang salah adalah salah satu penyebabnya, namun peristiwa global yang di luar kontrol sebagian besar negara telah mendorong masalah utang mereka menjadi semakin parah. Pandemi Covid-19 telah menurunkan laba bisnis dan pendapatan pekerja pada saat yang bersamaan biaya kesehatan dan bantuan meningkat. Konflik bersenjata di Ukraina dan tempat lain turut menyumbang peningkatan harga energi dan pangan. Bank sentral menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi yang melonjak. Pertumbuhan global melambat.
Kedua paus tersebut mengaitkan ajakan mereka dengan apa yang mereka sebut Jubel atau tahun suci – sebuah perayaan yang berakar dalam Alkitab dan terkait dengan periode di mana budak dibebaskan dan utang diampuni.
Kampanye Jubel tahun 2000 diikuti oleh koalisi yang tidak biasa dari pemimpin agama, musisi, akademisi, konservatif evangelis, aktivis liberal, dan politikus. Lebih dari 21 juta orang menandatangani petisi mendukung pengampunan utang. Akhirnya, ini menghasilkan upaya global luar biasa yang menghapus lebih dari $100 miliar utang dari 35 negara miskin.
Paus Fransiskus menghidupkan kembali gagasan itu untuk Jubel Gereja tahun 2025. Dilantik menjadi kardinal di Argentina pada tahun 2001 di puncak kejatuhan keuangan negara itu, Fransiskus melihat dengan mata kepala sendiri kesengsaraan dan kerusuhan kekerasan yang dapat disebabkan oleh krisis utang.
Ia telah meminta transformasi sistem keuangan global selain pengampunan utang. “Mari kita pikirkan arsitektur keuangan internasional yang baru yang berani dan kreatif,” katanya minggu lalu.
Pidatonya merupakan pengakuan bahwa masalah utang abad ini jauh lebih rumit daripada yang sebelumnya.
Saati ini, utang publik dunia tidak hanya lebih besar, tapi juga berbeda.
Ketika itu, utang sebagian besar dipegang oleh sekelompok bank besar dari negara-negara Barat dan lembaga pengembangan internasional yang sudah berusia puluhan tahun. Saat ini, selain pemain yang sudah mapan, negara-negara harus berhadapan dengan ribuan pemberi pinjaman swasta dan kreditur resmi tambahan seperti Tiongkok, serta berbagai perjanjian pinjaman yang kadang-kadang rahasia yang diatur oleh peraturan nasional yang berbeda.
Banyak ekonom dan pembuat kebijakan kini mulai berpendapat bahwa mekanisme dan lembaga, termasuk Dana Moneter Internasional, yang dibuat 80 tahun lalu untuk menangani negara-negara yang mengalami kesulitan keuangan, sudah tidak mampu lagi melakukannya.
Ini seperti memiliki tukang servis TV handal yang tahu cara mengganti tabung sinar katoda namun tidak tahu cara mengganti papan sirkuit.
Indermit Gill, ekonom kepala Bank Dunia, mengemukakan hal yang sama pekan ini saat bank tersebut merilis laporan ekonomi global terbarunya, yang memperingatkan tentang dampak mematikan dari utang pada saat pertumbuhan melambat.
“Pengampunan utang merupakan bagian terlemah dari arsitektur keuangan global,” kata Tuan Gill. Perubahan dalam sistem pinjaman, tambahnya, “memerlukan kerangka restrukturisasi utang yang baru yang belum kita miliki saat ini.”
Pergesekan yang semakin meningkat antara Tiongkok dan Amerika Serikat telah membuat lebih sulit untuk menyelesaikan krisis utang. Dan tidak ada wasit internasional yang berwenang atas semua pemberi pinjaman – setara dengan pengadilan kepailitan – untuk menyelesaikan sengketa.
Juga, pendanaan untuk lembaga seperti IMF tidak sejalan dengan ukuran ekonomi global yang semakin berkembang atau beban utang.
Martin Guzmán, mantan menteri keuangan Argentina yang juga mengalami dampak menghancurkan krisis utang negara asalnya, hadir dalam pertemuan di Vatikan pekan lalu. Menurut pandangannya, bantuan IMF terkadang kontraproduktif, memberikan pinjaman bailout, kini dengan suku bunga tinggi, yang akhirnya menambah beban utang yang sudah ada negara.
Ia juga mengecam biaya ekstra, atau tambahan, yang dikenakan IMF kepada negara-negara peminjam berisiko tinggi yang kesulitan, menyedot dana berharga yang seharusnya dapat digunakan untuk memberikan perawatan kesehatan dan membangun kembali ekonomi.
Lima peminjam terbesar – Ukraina, Mesir, Argentina, Ekuador, dan Pakistan – membayar $2 miliar seorang hanya untuk tambahan tahun lalu, menurut Pusat Penelitian Ekonomi dan Kebijakan. Secara rata-rata, tambahan akhirnya meningkatkan biaya pinjaman untuk semua negara yang terkena dampak sebesar hampir 50 persen.
Upaya lain telah dilakukan untuk meringankan beban negara-negara yang terlilit utang. Dewan Legislatif Negara Bagian New York dan London telah membahas proposal untuk meningkatkan proses restrukturisasi utang kedaulatan.
Dewan Negara Bagian New York mempertimbangkan sebuah undang-undang untuk melindungi negara-negara peminjam dari kreditur, yang sering disebut “dana pemangsa,” yang membeli utang dengan harga yang sangat diskon dan kemudian menunda persetujuan restrukturisasi untuk menghemat uang lebih banyak.
Upaya ini gagal akhir pekan lalu ketika Dewan Legislatif mengakhiri masa sidangnya, namun kemungkinan akan muncul kembali selama sesi berikutnya.
Di Inggris, yang mengawasi 90 persen kontrak utang bagi negara-negara berpendapatan rendah, Parlemen telah membahas langkah-langkah seperti undang-undang 2010 yang sudah berakhir yang akan mencegah kreditor swasta mendapatkan kesepakatan yang lebih baik daripada kreditur publik ketika utang dinegosiasikan kembali dengan negara-negara termiskin.
Saati ini, prospek negara-negara yang terjerat utang sangat suram mengingat seberapa lambat pertumbuhan ekonomi mereka. Negara-negara berkembang tidak memiliki uang untuk membayar pendidikan, infrastruktur, teknologi, dan perawatan kesehatan yang krusial. Sekitar 60 persen negara berpendapatan rendah berada di dalam atau berisiko tinggi masalah utang, menurut IMF.
Pada saat yang sama, miliaran dolar tambahan diperlukan untuk melindungi negara-negara rentan ini dari bencana alam yang ekstrem dan memungkinkan mereka memenuhi tujuan iklim internasional.
Setelah kembali dari konferensi Vatikan, Joseph Stiglitz, mantan ekonom kepala Bank Dunia, mengatakan bahwa selama kampanye utang Jubel tahun 2000, “ada optimisme bahwa kita telah belajar dari pelajaran tersebut,” dan bahwa program pengampunan utang akan “mengatasi masalah ke depan”.
“Jelas tidak,” kata beliau. “Masalahnya sudah jauh lebih buruk daripada yang kita bayangkan 25 tahun yang lalu.”