Karena saham telah menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada obligasi, portofolio ini menekankan saham, namun juga memegang sejumlah obligasi yang cukup besar karena biasanya stabil nilainya, memberikan stabilitas. Obligasi tidak berhasil pada tahun 2022. Ketika suku bunga naik, obligasi turun bersama saham. Namun setidaknya dengan jenis portofolio ini, ada catatan mengenai risiko dan imbal hasil yang telah ada.
Apakah memilih portofolio yang lebih konservatif (dengan lebih banyak obligasi) atau agresif (dengan lebih banyak saham) merupakan isu yang rumit. Saya akan kembali ke masalah ini di kolom-kolom berikutnya, namun untuk saat ini, mari kita sederhanakan dan fokus pada portofolio dasar 60/40, diinvestasikan hanya dalam saham dan obligasi Amerika Serikat. (Secara pribadi, saya lebih condong kepada campuran aset yang lebih kompleks dan terdiversifikasi secara internasional.)
Tinggi yang Lebih Tinggi, Rendah yang Lebih Rendah
Inilah bagaimana portofolio 60/40, melacak seluruh pasar saham dan obligasi berperingkat investasi Amerika Serikat, akan berkinerja dari tahun 1926 hingga 2023, menurut Vanguard:
Rata-rata pengembalian tahunan, 8,7 persen.
Tahun kalender terburuk, 1931, dengan pengembalian minus 26,6 persen.
Tahun terbaik, 1933, dengan pengembalian 36,7 persen.
Untuk perbandingan, inilah portofolio saham murni. Ini memiliki pengembalian yang lebih tinggi namun juga terjadi kerugian yang lebih besar:
Rata-rata pengembalian tahunan, 10,3 persen.
Tahun kalender terburuk, 1931, dengan pengembalian minus 43,1 persen.
Tahun terbaik, 1933, dengan pengembalian 54,2 persen.
Jika Anda hanya bisa memiliki saham pada tahun-tahun baik, itu akan menjadi ideal. Namun Anda tidak bisa. Seperti yang dikatakan Todd Schlanger, seorang ahli strategi investasi senior di Kelompok Strategi Investasi Vanguard, dalam sebuah email: “Penting untuk dicatat bahwa tahun terbaik untuk saham datang segera setelah yang terburuk. Pola ini tidak jarang terjadi karena kami menemukan pengembalian terbaik dan terburuk untuk saham cenderung berdekatan di pasar, membuat penentuannya menjadi tugas yang sulit.”
Obligasi kurang mencolok. Berikut adalah pengembalian historis untuk portofolio obligasi investasi murni. Tahun terburuk untuk obligasi terjadi belum lama ini:
Rata-rata pengembalian tahunan, 5,1 persen.
Tahun kalender terburuk, 2022, dengan pengembalian minus 13,1 persen.
Tahun terbaik, 1982, dengan pengembalian 32,6 persen.
Kendalikan Apa yang Bisa Anda Kendalikan
Singkatnya, saham menghasilkan pengembalian yang lebih baik dalam jangka panjang, namun dengan biaya penurunan tajam secara periodik. Obligasi kurang spektakuler namun lebih mungkin ada bagi Anda jika Anda membutuhkan uang dalam setiap tahun tertentu.
Dengan meningkatkan proporsi saham dalam portofolio Anda, Anda mungkin sedang meningkatkan potensi imbalan – dengan biaya meningkatkan risiko kerugian besar. Itulah yang terjadi pada banyak orang jika mereka belum melakukan rebalancing.