Diberikan kesempatan untuk menempatkan uang dengan firma ekuitas swasta terbesar di dunia, investor biasa berbondong-bondong masuk. Namun, keluar mungkin tidak semudah itu. Firme ekuitas swasta mulai mencari investor kecil hampir satu dekade yang lalu. Ini merupakan perubahan besar bagi firma seperti Blackstone, Starwood Capital Group, dan KKR yang sebelumnya didanai oleh dana pensiun besar, endowmen, dan dana kedaulatan. Tetapi juga merupakan cara bagi manajer dana besar untuk memperluas aset mereka dan meraup biaya yang lebih besar. Bagi investor individu, yang diarahkan ke dana ekuitas swasta baru oleh manajer kekayaan mereka, kesempatan untuk berinvestasi dengan elit Wall Street terlalu bagus untuk dilewatkan – meskipun datang dengan aturan, seperti batasan penarikan yang berarti bahwa mengembalikan uang dalam masa sulit mungkin menjadi tantangan. Firme ekuitas swasta memiliki daya tarik, diciptakan oleh catatan kinerja gemilang, termasuk selama krisis keuangan 2008, dan fakta bahwa mereka sebelumnya tidak bisa diakses oleh investor biasa (meski kaya). Salah satu penawaran yang khusus menarik perhatian orang: dana investasi real estat swasta, yang dikenal sebagai REIT, yang memiliki properti komersial atau industri dan membayar dividen besar dari pendapatan sewa yang mereka hasilkan. Dari 2017, ketika Blackstone memperkenalkan salah satu REIT pertama yang didukung oleh firma ekuitas swasta, melalui Juni, dua puluh atau lebih dari REIT swasta ini mengumpulkan lebih dari $110 miliar dari investor, menjadikannya salah satu investasi alternatif paling populer. REIT menjadi sangat menarik saat suku bunga mendekati nol, karena mereka membayar dividen sekitar 4 persen dari aset atau lebih. Tetapi sebagian daya tarik mereka hilang mulai 2022 ketika Federal Reserve mulai meningkatkan suku bunga dengan cepat. Bahkan investasi obligasi yang paling berisiko sekarang memberi hasil hampir 4 persen, dan kenaikan suku bunga telah merusak pasar properti komersial di mana banyak REIT diinvestasikan.
