Ketika wakil perdana menteri masa depan Angela Rayner berjalan-jalan di gudang pemasok dapur khusus pada bulan Oktober 2022, ia melakukan lebih dari bersalaman dengan para pekerja lokal di konstituensinya Greater Manchester. Alasan sebenarnya Rayner diundang untuk mengunjungi Goyt Kitchen Fabrications di Ashton-under-Lyne bukan untuk melihat bagaimana perusahaan tersebut bertahan selama pandemi Covid, tetapi untuk dijual manfaat dari private equity. Bos-bos Goyt telah menerima investasi sebesar £200.000 dari FW Capital yang didukung oleh pemerintah Wales. Itu adalah bagian dari upaya pesona baru oleh British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA), yang memamerkan kisah sukses lokal di depan para politisi, termasuk mereka yang mungkin berada di posisi penting untuk meredam rencana Partai Buruh untuk meningkatkan pajak pada pembayaran menguntungkan industri tersebut. Setahun sebelumnya, di konferensi tahunan partai Buruh, juru bicara keuangan bayangan Rachel Reeves meledakkan bom di sudut kecil namun berpengaruh dari City ketika dia berjanji akan mengumpulkan sekitar £500 juta per tahun dengan menutup “celah” pajak dalam industri private equity. “Para bos ekuitas swasta yang mengeksploitasi aset bisnis Inggris membayar tarif pajak lebih rendah untuk bonus mereka daripada pekerja membayar gaji mereka,” katanya. “Itu tak bisa diterima jadi kami akan menghapusnya.” Reeves merujuk pada tarif pajak diskon yang diterapkan pada bagian keuntungan yang diperoleh manajer dana senior dari kesepakatan sukses, yang umumnya melibatkan membeli, memperbaiki, dan akhirnya menjual bisnis. Keuntungan dari kesepakatan tersebut, yang dikenal sebagai “kepentingan yang dibawa”, menyusun sebagian besar pembayaran sektor tersebut, tetapi saat ini dikenakan pajak sebagai pertumbuhan modal – pada dasarnya sebagai pengembalian investasi – dan bukan sebagai penghasilan. Itu berarti mereka biasanya dikenakan pajak dengan tarif 28%, daripada pajak penghasilan 45% yang diterapkan pada mereka yang berpenghasilan tinggi di Inggris. Tampaknya merupakan sasaran mudah, mengingat tarif pajak hanya bermanfaat bagi beberapa ribu eksekutif kota setiap tahunnya – angka terbaru dari HMRC menunjukkan 3.000 eksekutif ekuitas swasta menerima total £5 miliar keuntungan yang diperoleh pada tahun fiskal 2022. Sekarang berkuasa, Buruh lebih bersifat mendorong daripada sebelumnya untuk mengumpulkan uang untuk menutup apa yang dikatakan sebagai lobang hitam £22 miliar dalam keuangan publik. Bagaimanapun, BVCA telah “sangat fokus” pada isu kepentingan yang dibawa, kata direktur eksekutifnya, mantan anggota Dewan Lib Dem Michael Moore, kepada Observer. Itu berarti menyoroti peran ekuitas swasta dalam ekonomi Inggris, termasuk fakta bahwa bisnis yang mereka dukung menyumbang 6% dari PDB Inggris dan 2,2 juta pekerjaan. Itu termasuk perusahaan dalam sektor seperti bioteknologi dan energi bersih, yang menjadi kunci dari agenda pertumbuhan pemerintah, dan akan bersaing untuk mendapatkan bagian dari £178 miliar modal “bubuk kering” sehingga perusahaan BVCA mengatakan siap untuk berinvestasi selama tiga hingga lima tahun ke depan. Secara historis, separuh dari investasi sektor tersebut diarahkan ke Inggris. Argumen-argumen tersebut akan semakin lantang ketika figur ekuitas swasta senior dari berbagai penjuru dunia berkumpul di London pada hari Senin untuk pertemuan investasi internasional pertama pemerintah, dengan kurang dari tiga minggu hingga anggaran perdana Reeves pada 30 Oktober. Moore juga mencoba melawan apa yang dikatakannya sebagai reputasi sektor yang “ketinggalan zaman” untuk perampasan aset, di mana perusahaan ekuitas swasta memberikan utang, menjual aset mereka, dan melenyapkan mereka untuk mendapatkan keuntungan. Moore mengatakan jenis “rekayasa keuangan” ini hanya bisa membawa manajer dana begitu jauh, dan menegaskan kebanyakan dari mereka mendorong pertumbuhan nyata yang dapat meningkatkan nilai bisnis pada saat dijual atau dicatat. Upaya lobbying BVCA telah melibatkan berbagai putaran media, rangkaian pertemuan meja bundar dengan menteri, dan mengatur lebih dari 50 kunjungan MP ke bisnis yang didukung oleh ekuitas swasta selama 12 bulan terakhir saja. Moore mengatakan kepada Observer itu sudah menjadi bagian dari “keterlibatan yang sangat dewasa dan matang” dengan para pembuat kebijakan. Pada bulan Maret, seorang pengacara ekuitas swasta terkemuka London, Neel Sachdev, membuat berita dengan memperingatkan bahwa kenaikan pajak pada kepentingan yang dibawa bisa lebih merugikan status London sebagai pusat pembuatan kesepakatan daripada Brexit, dan bahwa eksodus eksekutif kaya bisa memiliki dampak berantai merugikan di seluruh Kota, dengan para konsultan, firma hukum, dan bank kehilangan biaya berharga. Sekitar 140.000 orang bekerja di “ekosistem modal swasta” di Inggris, menurut BVCA. Pemerintah sebelumnya memerintahkan Treasury untuk memodelkan dampak potensial dari menaikkan pajak pada kepentingan yang dibawa menjadi 45%. Moore, sebaliknya, menekankan bahwa Labour harus mempertimbangkan apakah tarif 45% akan membuat London tetap kompetitif. “Tempat lain sama sekali tidak membebankan pajak pada tingkat tersebut,” katanya. Perancis, Italia, dan Jerman memberlakukan pajak kepentingan yang dibawa di antara 26% dan 34%. Ada tanda-tanda bahwa Buruh sedang bimbang di tengah serangan lobbying. Rencananya adalah mengumpulkan £565 juta setiap tahun dengan menaikkan pajak kepentingan yang dibawa. Namun, analisis Treasury yang dilaporkan oleh The Times minggu lalu menunjukkan bahwa kenaikan pajak yang menyebabkan bos ekuitas swasta kaya melarikan diri akan berdampak pada “biaya bersih bagi kas negara” bernilai hingga £350 juta setiap tahun. Skip tulisan promosi newsletter Analisis dan opini tentang berita dan budaya mingguan disajikan oleh penulis Observer terbaik Pemberitahuan Privasi: Newsletter mungkin mengandung informasi tentang badan amal, iklan online, and konten yang didanai oleh pihak luar. Untuk informasi lebih lanjut lihat Kebijakan Privasi kami. Kami menggunakan Google reCaptcha untuk melindungi situs web kami dan Kebijakan Privasi Google dan Ketentuan Layanan berlaku. pasca tulisan promosi newsletter Setelah tulisan promosi newsletter Pengacara Jonathan Blake, yang dikenal sebagai “bapak dana ekuitas swasta” dan membantu menciptakan perlakuan pajak kepentingan yang dibawa sekarang pada 1987, mengatakan kliennya khawatir. Keputusan untuk membebankan pajak kepentingan yang dibawa sebagai keuntungan modal 40 tahun yang lalu, yang diikuti oleh diskusi antara Blake dan kanselir masa depan Norman Lamont, dimaksudkan untuk memastikan bahwa industri ekuitas swasta yang berkembang pesat akan mendirikan di Inggris, bukan dalam struktur pajak rendah di luar negeri. “Seperti halnya biasa dengan pemerintah baru, mereka mulai berpikir bahwa seluruh industri ini adalah parasit di masyarakat atau apapun, dan perampok aset … dan mereka menyadari bahwa sebenarnya mereka memenuhi fungsi yang sangat berharga,” kata Blake, yang sekarang bekerja untuk Herbert Smith Freehills. Pesannya kepada Reeves? “Meskipun di sini kita berbicara tentang beberapa pajak yang kurang dari yang mungkin Anda inginkan dalam keadaan yang berbeda, itu memberi kontribusi besar bagi ekonomi: baik dalam pajak dan dalam penciptaan nilai. Dan, Anda tahu, hati-hatilah bermain dengan api di sini.” Treasury mengatakan: “Anggaran akan mengimplementasikan komitmen yang diterapkan dalam manifesto. Hal itu termasuk melakukan reformasi pada perlakuan pajak kepentingan yang dibawa untuk memberikan keadilan di area ini sambil mengakui peran vital yang dimainkan oleh industri pengelolaan aset terkemuka dunia kami dalam melemparkan investasi di seluruh Inggris.” Moore meremehkan dampak yang telah ditimbulkan oleh lobby BVCA pada kanselir. “Itu akan sia-sia dan sombong bagi kita untuk mengatakan bahwa itu berkat kami,” katanya. Tetapi dengan hanya dua minggu lagi hingga keputusan diumumkan pada anggaran 30 Oktober, bos BVCA mengatakan bahwa pekerjaan terberat sudah usai. “Itu adalah hal fatal bagi siapa pun dalam pekerjaan saya untuk mengatakan bahwa pekerjaan kita sudah selesai,” katanya. “Kami akan terus menyuarakan untuk industri ini, tetapi kami menghormati bahwa pemerintah memiliki serangkaian keputusan yang harus diambil.” Bos-bos ekuitas swasta mungkin akan tertawa terakhir.
