Thames Water telah mendapatkan dukungan dari kreditur peringkat teratasnya untuk melanjutkan ke tahap berikutnya dalam mendapatkan paket pendanaan darurat senilai £3 miliar yang bertujuan untuk menahan kebangkrutannya setidaknya selama setahun.
Perusahaan utilitas yang berjuang tersebut mengatakan pada hari Rabu bahwa 75% pemegang pinjaman terendahnya – yang dikenal sebagai utang kelas A – telah mendukung rencana untuk memperpanjang garis bantuan tunai, ambang batas minimum yang diperlukan untuk menerima persetujuan pengadilan atas perubahan pada utangnya.
Thames menghadapi prospek nasionalisasi sementara jika akhirnya bangkrut, dan pendanaan darurat tersebut akan membantu perusahaan menghindari krisis tunai jangka pendek.
Dukungan tersebut akan melancarkan jalannya persidangan pengadilan untuk memutuskan apakah persetujuan kesepakatan dapat dilaksanakan.
Kelompok kreditur lain, yang memegang utang kelas B yang lebih berisiko, telah menawarkan kesepakatan bersaing, tetapi Thames Water sejauh ini mendukung tawaran kelas A. Thames mengatakan mencapai ambang batas 75% berarti bahwa mereka bisa melanjutkan dengan tanggal sidang pengadilan pertama pada 17 Desember.
Thames Water menyediakan layanan air dan limbah kepada 16 juta pelanggan di London dan Lembah Thames di tenggara Inggris. Perusahaan ini telah berada di ambang kebangkrutan selama beberapa bulan, terbebani dengan tumpukan utang senilai £15 miliar.
Mendapatkan uang tunai darurat akan memberikan waktu kepada perusahaan air terbesar di Britania Raya ini untuk mencoba mengumpulkan miliaran pound investasi modal baru yang dibutuhkan untuk kembali ke posisi yang lebih stabil.
Thames Water mengatakan menerima dukungan tersebut merupakan “sebuah tonggak penting” dalam mendapatkan uang tunai darurat. Mereka juga mengatakan bahwa tampaknya mereka telah mendapatkan dukungan dari kreditur yang cukup untuk mengakses rekening cadangan senilai £400 juta, dalam sebuah proses paralel.
Meskipun Thames mendapatkan dukungan resmi dari krediturnya untuk mengakses lebih banyak pendanaan, masih ada beberapa tahap yang harus dilalui. Mereka harus melalui proses pengadilan formal, dan dukungan kreditur pada akhirnya bergantung pada hasil negosiasi mereka dengan regulator industri untuk Inggris dan Wales, Ofwat.
Thames telah melakukan pembicaraan dengan regulator, bersama dengan perusahaan air lainnya, mengenai seberapa besar mereka dapat menaikkan tagihan kepada konsumen selama lima tahun ke depan.
Ofwat diperkirakan akan memberikan persetujuan final pada peningkatan tagihan pada bulan Desember, dan investor akan membandingkannya dengan perkiraan biaya perusahaan untuk menghitung apakah akan memberikan tambahan dana kepada Thames atau melakukan investasi modal di pemasok air tersebut.
Jurubicara untuk para pemegang obligasi kelas A mengatakan: “Ini adalah suara dukungan yang tegas dalam tahap pertama dari rencana restrukturisasi kami untuk Thames Water dari sekelompok besar krediturnya, yang mencakup sejumlah besar investor infrastruktur jangka panjang.
“Ini menunjukkan bahwa ada keinginan yang nyata untuk mengembangkan solusi berbasis pasar yang menyelamatkan pembayar pajak Inggris dari menanggung biaya administrasi khusus tersebut.
Kelompok kami bekerja keras dengan perusahaan dan memberikannya sumber daya dan keahlian perubahan yang diperlukan untuk akhirnya menarik ekuitas strategis dan membangun kembali sehingga semua pihak dapat fokus sekali lagi pada memberikan layanan yang lebih baik bagi pelanggan dan lingkungan.”
Thames mengatakan mereka sedang berusaha untuk mendapatkan kreditor lain – para pemegang obligasi kelas B – untuk bergabung dengan kesepakatan kelas A.
Jurubicara untuk para pemegang obligasi kelas B mengatakan: “Meskipun Thames Water tampaknya telah mencapai dukungan 75% di antara krediturnya kelas A untuk proposal kelas A, ini hanya persetujuan dari satu dari banyak kelas yang pada akhirnya harus memberikan suara tentang rencana tersebut.
“Lisaksana, tingkat dukungan ini hanya merupakan jumlah minimum yang diperlukan agar pengadilan mempertimbangkan memberikan persetujuannya. Pengadilan harus mempertimbangkan secara cermat masalah seperti keadilan dan alternatif ketika memutuskan apakah akan menyetujui rencana non-konsensual tersebut.”
Kelompok pemegang obligasi kelas A termasuk dana lindung nilai AS yang kontroversial, Elliott Partners dan Silver Point, serta beberapa manajer dana terkenal di Inggris, yang mewakili £12 miliar utang Thames.