Perusahaan Country Garden, pengembang real estat terbesar di China hingga tahun 2022, mengatakan pada hari Rabu bahwa seorang kreditur telah meminta pengadilan Hong Kong untuk melikuidasi operasinya dan membayar kembali para pemberi pinjaman, dalam tanda terbaru bahwa krisis perumahan di China terus berlanjut tanpa hambatan.
Ever Credit Ltd., seorang pemberi pinjaman Hong Kong, sedang mengajukan petisi kepada Pengadilan Tinggi kota tersebut untuk menutup Country Garden. Tindakan pengajuan ke pengadilan tersebut terjadi karena kegagalan Country Garden untuk membayar kembali pinjaman sebesar $204 juta ditambah bunga yang terhutang kepada Ever Credit, demikian diinformasikan oleh pengembang real estat tersebut kepada bursa saham Hong Kong.
Petisi Ever Credit, yang dikenal sebagai petisi likuidasi, dimaksudkan untuk memaksa Country Garden untuk menutup usahanya dan menjual aset-asetnya untuk mendapatkan uang yang bisa digunakan untuk membayar kembali para krediturnya. Tindakan ini menyusul perintah pengadilan bulan lalu untuk melikuidasi China Evergrande. Country Garden menyingkirkan Evergrande sebagai pengembang terbesar di China pada tahun 2021 ketika Evergrande menghadapi kebangkrutan keuangan.
Country Garden mengatakan bahwa mereka akan melawan petisi pengadilan tersebut “dengan gigih,” dan bahwa dengar pendapat pertama mengenai petisi tersebut telah dijadwalkan pada tanggal 17 Mei.
Lebih dari 50 pengembang properti China telah gagal membayar hutang sejak tahun 2021. Mereka menolak untuk membayar para kreditur luar negeri sambil tetap melakukan perjanjian dengan bank-bank di China untuk kemungkinan pembayaran di masa depan.
Banyak pengembang ini memiliki saham yang terdaftar di bursa saham Hong Kong atau telah meminjam di sana, atau keduanya. Namun, para kreditur menghadapi hambatan yang sulit dalam upaya mereka untuk mendapatkan kembali pinjaman dari pengembang real estat China melalui petisi ke sistem pengadilan di Hong Kong, kata Zerlina Zeng, kepala kredit korporat Asia Timur di CreditSights, sebuah perusahaan penelitian kredit global.
Sebagian besar aset pengembang real estat China berada di daratan China, di mana pengadilan mungkin tidak mengakui perintah likuidasi dari Hong Kong. Bahkan jika pengadilan di daratan memerintahkan penjualan likuidasi gedung-gedung pengembang, batasan yang semakin ketat dalam memindahkan uang keluar dari daratan China dapat membuat sulit bagi para kreditur untuk mendapatkan hasil penjualan itu.
“Kami tidak berpikir bahwa perintah likuidasi akan berhasil meningkatkan tingkat pemulihan” untuk pembayaran hutang, kata Ms. Zeng.
Secara praktis, Country Garden kehabisan uang pada bulan Oktober lalu untuk membayar hutang. Individu di China telah mengurangi secara signifikan pembelian apartemen dari pengembang sektor swasta seperti Country Garden ketika harga perumahan telah turun tajam selama dua tahun terakhir.
Tanpa uang tunai dari penjualan yang terus berlanjut, pengembang tidak dapat menyelesaikan konstruksi jutaan apartemen yang telah mereka jual secara prapesan kepada para pembeli di seluruh China. Sekuritas Nomura dari Jepang memperkirakan bulan lalu bahwa 20 juta rumah yang telah dijual sebelumnya menunggu diselesaikan di China, dan akan memerlukan $450 miliar untuk diselesaikan.
Pengembang real estat China telah bergantung selama bertahun-tahun pada penjualan apartemen sebelum dibangun, dan kemudian menggunakan uang tersebut untuk menyelesaikan apartemen lain yang sebelumnya telah dijanjikan kepada pembeli lain. Tetapi model keuangan tersebut hancur ketika individu menarik diri dari transaksi dengan pengembang sektor swasta yang mengalami kesulitan menyelesaikan transaksi sebelumnya.
Presales Country Garden untuk apartemen yang belum selesai turun 74 persen dalam paruh kedua tahun lalu dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2022. Dan masalah industri real estat secara keseluruhan di China semakin buruk tahun ini, dengan data awal menunjukkan penjualan turun 40 persen pada Tahun Baru Imlek awal bulan ini dibandingkan dengan liburan yang sama tahun lalu.
Daratan China tidak sendirian dalam menghadapi masalah real estat saat ini — mereka juga menyebar ke Hong Kong. Paul Chan, sekretaris keuangan kota tersebut, mengatakan pada hari Rabu dalam pidato anggaran tahunannya bahwa ia akan mencabut langkah-langkah yang sebelumnya dimaksudkan untuk mengendalikan spekulasi dalam apartemen Hong Kong.