Bank of England memutuskan, dengan selisih tipis di antara para pembuat kebijakannya, untuk menurunkan suku bunga pada hari Kamis untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun karena inflasi yang lebih lambat.
Bank sentral Inggris menurunkan suku bunga seperempat persen menjadi 5 persen, pemotongan suku bunga pertama sejak Maret 2020, ketika pandemi virus korona menutup sebagian besar ekonomi. Pemotongan suku bunga mengakhiri upaya paling agresif bank sentral untuk mengendalikan inflasi tinggi, yang mencapai dua digit kurang dari dua tahun yang lalu.
Keputusan ini kemungkinan akan membawa sedikit lega bagi pemilik hipotek dan pemilik bisnis yang telah terkena dampak dari kenaikan biaya pinjaman. Selama setahun terakhir, suku bunga tetap di 5,25 persen, tingkat tertinggi sejak 2008.
Namun para pembuat kebijakan memperingatkan bahwa suku bunga akan diturunkan secara perlahan, yang akan tetap membuat kebijakan mereka bersifat restriktif untuk sementara waktu.
“Kita perlu memastikan inflasi tetap rendah, dan berhati-hati agar jangan memotong suku bunga terlalu cepat atau terlalu banyak,” kata Andrew Bailey, gubernur bank itu, dalam sebuah pernyataan.
Keputusan bank sentral ini hampir. Lima anggota dari komite penentu suku bunga sembilan orang, termasuk Mr. Bailey, memilih untuk menurunkan suku bunga. Mereka berpendapat bahwa inflasi, yang berada di angka 2 persen pada Juni, telah cukup mereda untuk memulai pelonggaran kebijakan. Namun beberapa dari mereka mengatakan bahwa risiko tekanan inflasi yang persisten belum “secara pasti hilang,” menurut notulen pertemuan kebijakan minggu ini.
Empat anggota lainnya mengatakan bahwa mereka lebih memilih untuk menunggu bukti lebih lanjut bahwa tekanan inflasi telah mereda sebelum menurunkan suku bunga. Keputusan yang terbagi mencerminkan ketidakpastian tentang kekuatan tekanan harga domestik.
Meskipun inflasi turun ke target 2 persen bank sentral, para pembuat kebijakan khawatir bahwa tekanan harga yang keras, khususnya dari kenaikan upah dan sektor jasa, akan mendorong tingkat inflasi kembali di atas target mereka dan menahannya di sana.
Beberapa bank sentral besar telah bergulat dengan masalah yang sama. Di satu sisi, pejabat telah memperingatkan bahwa pemotongan suku bunga yang terlalu cepat akan membuat lebih sulit untuk secara berkelanjutan mengembalikan inflasi ke 2 persen. Sementara itu, mereka juga tidak ingin menjaga suku bunga tinggi lebih lama dari yang diperlukan dan menyebabkan kerusakan ekonomi yang tidak perlu.
Bank Sentral Eropa memangkas suku bunga pada bulan Juni tetapi kemudian berhenti dalam pertemuan berikutnya, menekankan pendekatan hati-hati mereka dalam melonggarkan kebijakan. Federal Reserve menahan suku bunga pada hari Rabu tetapi mengatakan bahwa mereka dapat mulai menurunkan suku bunga bulan depan jika data terus menunjukkan bahwa inflasi sedang melambat.
Di Inggris, jalur inflasi diperkirakan akan berliku-liku. Bank memperkirakan inflasi akan naik menjadi sekitar 2,7 persen lebih tahun ini karena pengaruh dari harga energi yang lebih rendah tidak lagi menekan tingkat inflasi secara keseluruhan. Bank mengharapkan inflasi akan mulai melambat lagi pada paruh kedua tahun 2025 dan kemudian turun di bawah target 2 persen pada 2026.
Pembuat kebijakan telah memperhatikan beberapa komponen inflasi yang tetap tinggi. Pertumbuhan upah berada pada tingkat tahunan 5,6 persen dan inflasi jasa, yang mencakup kategori seperti keramahtamahan dan budaya serta sangat dipengaruhi oleh biaya tenaga kerja, berada pada 5,7 persen pada Juni. Pejabat telah berusaha untuk mencari tahu apakah harga tinggi di sektor ini disebabkan oleh volatilitas jangka pendek, seperti kenaikan harga hotel, atau faktor yang lebih persisten.
Bank sentral juga meningkatkan proyeksi pertumbuhan ekonomi tahun ini menjadi 1,25 persen, dari 0,5 persen beberapa bulan yang lalu, setelah data menunjukkan ekonomi tumbuh lebih kuat dari yang diharapkan pada awal tahun.
Keputusan suku bunga ini adalah yang pertama sejak pemilihan di Inggris, yang mengantarkan Partai Buruh berkuasa. Selama beberapa minggu terakhir, pemerintah baru telah mengumumkan reformasi besar-besaran untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi, termasuk memulai dana kekayaan nasional dan mengubah sistem perencanaan pembangunan untuk membuatnya lebih mudah membangun rumah. Menteri keuangan, Rachel Reeves, juga mengatakan bahwa dia berencana untuk melakukan pemotongan pengeluaran karena kekurangan sebesar 22 miliar poundsterling ($28 miliar) dalam anggaran tahun ini, dan memperingatkan akan ada lebih banyak pemotongan pengeluaran dan peningkatan pajak pada bulan Oktober.
Bank of England mengatakan bahwa mereka telah diberi tahu oleh pemerintah tentang pengumuman terbarunya, tetapi itu datang terlalu terlambat untuk dimasukkan ke dalam proyeksi ekonomi mereka.