Bank of England mempertahankan suku bunga pada hari Kamis di level tertinggi sejak 2008 meskipun inflasi di Inggris melambat menjadi 2 persen pada bulan Mei, sebuah pencapaian penting. Para pembuat kebijakan mempertahankan suku bunga sebesar 5,25 persen, di mana mereka sudah berada selama 10 bulan.
“Mereka mengatakan bahwa suku bunga tinggi telah berhasil dan mendinginkan pasar tenaga kerja, mengurangi tekanan harga, namun mereka menambahkan bahwa kebijakan moneter perlu tetap restriktif sampai mereka yakin risiko inflasi melampaui target mereka telah hilang.
“Kabar baik bahwa inflasi telah kembali ke target 2 persen kami,” kata Andrew Bailey, gubernur Bank of England, dalam sebuah pernyataan. “Kita perlu yakin bahwa inflasi akan tetap rendah, itulah mengapa kami memutuskan untuk mempertahankan suku bunga.”
Seiring melambatnya inflasi di seluruh dunia, bank sentral telah mencoba untuk menentukan kapan dan sejauh mana mereka harus menurunkan suku bunga.
Musim ini, Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam sekitar lima tahun tetapi memperingatkan bahwa mereka akan mengambil pendekatan hati-hati untuk pemotongan masa depan. Federal Reserve AS juga menunjukkan bahwa mereka akan menurunkan suku bunga hanya sekali tahun ini, turun dari proyeksi sebelumnya yang mencakup tiga pemotongan.
Para pejabat Bank of England tetap terbagi mengenai waktu pemotongan suku bunga. Sebagian besar pembuat kebijakan memilih untuk mempertahankan suku bunga pada level tinggi meskipun data yang dipublikasikan pada hari Rabu menunjukkan bahwa tingkat inflasi tahunan melambat pada Mei menjadi 2 persen, target bank sentral. Dua anggota komite penentu suku bunga sembilan orang sekali lagi memilih untuk menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin.
Namun, pesan utama dari bank sentral adalah bahwa inflasi harus tetap berada pada target 2 persen secara berkelanjutan. Masih ada tanda-tanda ketahanan tinggi inflasi yang bisa membuat pertumbuhan harga tetap tinggi. Sebagai contoh, inflasi di sektor jasa mencapai 5,7 persen pada Mei, lebih kuat dari perkiraan bank sentral sebesar 5,3 persen.
Ada juga tanda-tanda bahwa pertumbuhan upah tidak akan mereda dalam beberapa bulan mendatang sebagaimana yang telah diproyeksikan bank, menurut menit pertemuan kebijakan pekan ini.
Pembuat kebijakan telah memeriksa data upah dan inflasi jasa, yang sangat dipengaruhi oleh biaya tenaga kerja dan cenderung menjadi bentuk inflasi yang paling gigih. Mereka berisiko menciptakan spiral upah yang lebih tinggi, yang kemudian akan diambil oleh perusahaan ke konsumen dalam bentuk kenaikan harga, yang kemudian mengarah pada tuntutan upah yang lebih tinggi. Pejabat Inggris mengatakan mereka tidak melihat bukti adanya spiral harga-upah, namun mereka khawatir bahwa tekanan harga akan cukup kuat untuk menjaga inflasi di atas target 2 persen untuk waktu yang terlalu lama.
Inflasi juga diperkirakan akan kembali naik pada paruh kedua tahun ini karena harga energi, yang telah stabil, tidak akan lagi menurunkan tingkat inflasi keseluruhan.
Meskipun begitu, kemungkinan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat tetap ada. Bank sentral memproyeksikan bulan lalu bahwa inflasi akan kembali berkelanjutan ke target 2 persen – dan mungkin lebih rendah – pada kuartal kedua 2026. Dengan target yang terlihat, bank dengan tegas membuka pintu untuk pemotongan suku.
Namun, hanya beberapa minggu setelah proyeksi itu, Rishi Sunak, perdana menteri Inggris, mengumumkan pemilu umum pada awal Juli. Investor dengan cepat menarik semua taruhan bahwa Bank of England akan menurunkan suku bunga minggu ini agar langkah tersebut tidak diinterpretasikan sebagai motif politik.
Para pembuat kebijakan terus membuka pintu untuk pemotongan suku bunga nanti pada musim panas. Beberapa anggota komite yang memilih pekan ini untuk mempertahankan suku bunga tetap berpendapat bahwa keputusan mereka “halus-seimbang,” menurut menit, menyiratkan bahwa kecuali terjadi kejutan besar, mereka dapat mengubah suara mereka menjadi pemotongan. Pertemuan kebijakan selanjutnya akan dilakukan pada awal Agustus.