Di bawah keadaan tersebut, jika terjadi kemenangan Trump: Perkirakan tarif yang lebih tinggi dan banyak, yang dapat mengganggu perdagangan dan menimbulkan inflasi, serta merugikan sektor konsumsi diskresioner, industri, dan teknologi informasi,” menurut UBS, perusahaan jasa keuangan. Bapak Trump mungkin dapat berhasil menurunkan pajak dan meningkatkan defisit anggaran, merangsang ekonomi namun, sekali lagi, meningkatkan inflasi — yang dapat menyebabkan kenaikan suku bunga. Kemungkinan akan ada lebih sedikit regulasi, dengan sektor-sektor seperti energi bahan bakar fosil dan jasa keuangan mendapat manfaat.
Jika Mr. Biden terpilih kembali tetapi Partai Demokrat tidak menguasai Kongres, maka status quo akan berlanjut. Perkirakan regulasi yang lebih besar (meskipun Mahkamah Agung pada hari Jumat membatasi kekuatan regulasi cabang eksekutif) dan pajak yang lebih tinggi untuk orang kaya dan perusahaan daripada di bawah pemerintahan Trump, bersama dengan perintah eksekutif yang membantu “perusahaan dalam industri, material, dan utilitas yang fokus pada energi terbarukan dan efisiensi energi,” menurut UBS.
Sebuah kemenangan telak yang memberikan kontrol kedua rumah kekuasaan eksekutif dan legislatif untuk salah satu partai akan tak terduga dan dapat mengganggu pasar. Mr. Biden mungkin dapat mencapai prestasi legislatif yang sebelumnya tidak tercapai. Probabilitas kenaikan pajak bagi orang kaya dan perusahaan meningkat. Peluang hasil positif bagi perusahaan energi bersih meningkat, sementara bank dan perusahaan bahan bakar fosil akan mengalami kesulitan lebih besar, begitulah pemikiran Wall Street.
Kemenangan telak Trump akan menjadi hasil yang paling mengganggu dari segi keuangan murni karena dia dapat memberlakukan kebijakan yang mungkin secara radikal mengubah cara bisnis dilakukan, dan kehidupan dijalankan, di Amerika Serikat. The New York Times meliput rencana yang sedang dilakukan untuk pemerintahan Trump kedua. Saya tidak akan membahas detailnya di sini.
“Kemenangan telak Trump — atau Demokrat — tidak ‘di-harga dalam pasar,’ kata Anthony Saglimbene, kepala strategi pasar untuk Ameriprise Financial, dalam sesi informasi bagi para jurnalis. “Jika kita bangun pada 6 November dan terlihat seperti kita memiliki kendali satu partai atas Kongres, saya akan mengharapkan volatilitas meningkat.” Namun, tambahnya, pasar kemungkinan akan pulih dengan cepat. Sejarah memberi tahu kita, kata Mr. Saglimbene, bahwa pasar akan kembali fokus pada suku bunga dan laba perusahaan “setelah melewati siklus pemilihan.”