Ekonomi AS telah menjadi sebuah misteri selama beberapa tahun terakhir. Pasar tenaga kerja sedang booming, dan konsumen masih aktif berbelanja, yang biasanya menjadi tanda optimisme. Namun jika Anda bertanya kepada warga Amerika, banyak yang akan mengatakan bahwa mereka merasa tidak puas dengan kondisi ekonomi dan tidak senang dengan catatan ekonomi Presiden Biden.
Panggil saja sebagai vibekresi. Panggil sebagai misteri. Salahkan TikTok, headline media, atau bayangan panjang pandemi. Kemuraman tetap ada. Indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan, yang ternyata sedikit lebih cerah tahun ini setelah perlambatan inflasi yang signifikan selama 2023, kembali memburuk. Dan meskipun indikator sentimen yang dihasilkan oleh Conference Board membaik pada bulan Mei, survei tersebut menunjukkan bahwa ekspektasi tetap tidak stabil.
Kesenangan negatif ini bisa berdampak pada pemilihan presiden 2024. Lebih dari setengah pemilih terdaftar di enam negara medan pertempuran menilai ekonomi sebagai “buruk” dalam jajak pendapat terbaru oleh The New York Times, The Philadelphia Inquirer, dan Siena College. Dan 14 persen mengatakan sistem politik dan ekonomi perlu dihancurkan sepenuhnya.
Apa yang terjadi di sini? Kami bertanya kepada pejabat pemerintah dan analis terkemuka dari Federal Reserve, Gedung Putih, lembaga pendidikan tinggi, dan para komentator internet tentang apa yang mereka pikir sedang terjadi. Berikut adalah ringkasan dari apa yang mereka katakan.
Kyla Scanlon, penemu istilah ‘Vibekresi’
Tingkat harga penting, dan orang juga salah memahami beberapa fakta.
Penjelasan paling umum mengapa orang merasa tidak puas dengan kondisi ekonomi — hal yang dibicarakan oleh setiap orang yang kami wawancarai untuk artikel ini — sederhana. Harga melonjak banyak ketika inflasi sangat cepat pada 2021 dan 2022. Sekarang harga tidak naik dengan cepat, tetapi orang harus berurusan dengan kenyataan bahwa sewa, cheeseburger, sepatu lari, dan penitipan anak semuanya lebih mahal.
“Inflasi adalah tekanan panci presto,” kata Kyla Scanlon, yang pekan ini merilis buku berjudul “Dalam Ekonomi Ini?” yang menjelaskan konsep-konsep ekonomi umum. “Ini menyakiti dari waktu ke waktu. Anda mengalami beberapa tahun di mana inflasi cukup tinggi, dan orang benar-benar berurusan dengan dampaknya.”
Tapi Ms. Scanlon juga menyoroti bahwa kesenjangan pengetahuan bisa menjadi bagian dari masalah ini: Jajak pendapat Harris untuk The Guardian bulan ini menemukan bahwa mayoritas orang Amerika (secara keliru) percaya bahwa Amerika Serikat berada dalam resesi. Sekitar separuh mengatakan mereka percaya bahwa pasar saham turun dari tahun lalu, meskipun sebenarnya mengalami kenaikan yang signifikan.
“Ya, ada frustrasi ekonomi, tetapi ini adalah fakta yang dapat diverifikasi secara objektif,” kata dia.
Raphael Bostic, presiden Federal Reserve Bank of Atlanta
Sebagian dari ini berkaitan dengan ingatan.
Pertanyaan besar adalah mengapa — ketika ekonomi sedang tumbuh, tingkat pengangguran historis rendah, dan harga saham melesat — situasi terasa begitu suram.
“Ketika saya berbicara dengan orang-orang, mereka semua mengatakan bahwa mereka ingin tingkat suku bunga lebih rendah, dan mereka juga mengatakan bahwa harga terlalu tinggi,” kata Raphael Bostic kepada para wartawan pekan lalu. “Orang ingat di mana harga dulu berada, dan mereka ingat bahwa mereka tidak perlu membicarakan tentang inflasi, dan itu adalah tempat yang sangat nyaman.”
Bostic dan rekannya di Fed telah menaikkan suku bunga ke posisi tertinggi lebih dari dua dekade lamanya dalam upaya untuk menurunkan kenaikan harga yang cepat, dan dia mengatakan kunci utamanya adalah mengendalikan inflasi kembali ke level normal dengan cepat.
Jared Bernstein, KETUA Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih
Mengejar inflasi butuh waktu.
Saat inflasi mereda, ada harapan bahwa kekecewaan bisa memudar. Jared Bernstein mencatat bahwa selama 14 bulan terakhir, pertumbuhan upah kelas menengah telah mengalahkan inflasi, dan ia memprediksi bahwa orang akan merasa lebih baik ketika upah mengejar tingkat harga yang lebih tinggi.
“Jika itu salah, semua orang akan berjalan di sekitar dengan kekesalan bahwa bensin tidak seharga $1 per galon,” kata Mr. Bernstein. “Dua komponen dari penyesuaian tersebut adalah waktu ditambah kenaikan pembayaran riil.”
Loretta Mester, Presiden Cleveland Fed
Upah tertinggal.
Namun tidak semua orang sudah mencapai titik impas pada saat ini, dan hal itu bisa menjadi bagian dari penjelasan di balik pesimisme yang berlanjut. Secara rata-rata, kenaikan upah belum sepenuhnya mengejar lonjakan harga sejak awal pandemi, jika Anda membandingkan kenaikan Indeks Harga Konsumen dengan ukuran upah dan gaji yang diperhatikan oleh pejabat Fed.
“Mereka masih belum mengimbangi semua kerugian,” kata Loretta Mester. “Mereka masih berada dalam lubang, sedikit.”
Ms. Mester mencatat bahwa orang juga kesulitan membeli rumah, karena harga telah melonjak di banyak tempat dan suku bunga tinggi membuat kepemilikan rumah pertama sulit, menjadikan bagian dari impian Amerika itu di luar jangkauan bagi banyak orang.
Lawrence H. Summers, ekonom Harvard dan komentator
Tingkat suku bunga adalah bagian dari persoalan.
Itu menyentuh masalah yang baru-baru ini diangkat Lawrence H. Summers dalam sebuah makalah ekonomi: Bagi kebanyakan orang, kenaikan suku bunga yang digunakan Fed untuk mencoba memperlambat permintaan dan menekan kenaikan harga terasa seperti bentuk inflasi lainnya. Faktanya, jika suku bunga tinggi ditambahkan ke inflasi, itu menjelaskan sebagian besar kesenjangan antara di mana kepercayaan konsumen berada dan di mana seseorang mungkin memperkirakannya.
“Biaya hidup yang dialami jauh lebih besar daripada inflasi yang tercermin dalam Indeks Harga Konsumen,” kata Mr. Summers dalam sebuah wawancara. Dia mencatat bahwa kepercayaan konsumen membaik ketika tingkat berbasis pasar, yang memberikan kontribusi terhadap biaya hipotek dan penyewaan, mereda awal tahun ini, kemudian turun lagi saat harga meningkat.
Charlamagne Tha God, penyiar radio
Orang ingat masa-masa yang lebih nyaman.
Apapun yang menyebabkan ketidakbahagiaan ini, tampaknya berdampak pada ketidaksenangan terhadap Mr. Biden. Dalam jajak pendapat terbaru dari Times, banyak yang mengatakan bahwa mereka menganggap sistem ekonomi dan politik perlu diubah, dan lebih sedikit yang mengatakan bahwa mereka berpikir bahwa Mr. Biden, dibandingkan dengan mantan Presiden Donald J. Trump, akan membawa perubahan besar.
Baru-baru ini Charlamagne Tha God menyarankan dalam podcast “The Interview,” sebuah podcast dari Times, bahwa pemilih Kulit Hitam khususnya mungkin beralih dari Mr. Biden dan beralih ke Mr. Trump karena mereka mengaitkan mantan presiden dengan waktu terakhir mereka merasa aman secara finansial. Administrasi Trump mengirimkan dua kali bantuan stimulus, yang ditandatangani oleh Trump. Biden mengirimkan satu, yang tidak dia. Dan inflasi mulai muncul pada 2021, setelah Trump keluar dari jabatannya.
“Orang hidup dari gaji ke gaji,” kata Charlamagne selama wawancara lanjutan khusus tentang ekonomi. “Anda tidak tahu perjuangan sampai Anda harus memutuskan apakah Anda akan membayar mobil Anda atau membayar sewa Anda.”
Mengikuti poinnya, harga sewa melambung drastis sejak sebelum pandemi, dan tunggakan pinjaman otomatis meningkat tajam. Sementara inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi telah menjadi fenomena global, orang cenderung menyalahkan tantangan ekonomi saat ini pada siapa pun yang berada di posisi.
“Orang tidak bisa melihat melewati tagihan mereka,” kata Charlamagne. “Yang kita inginkan hanyalah mobilitas ke atas dan keamanan, dan siapa pun yang bisa memberikannya, meskipun untuk sekejap, Anda tidak akan pernah melupakannya.”
Susan Collins, Presiden Boston Fed
Orang merasa cemas pasca pandemi.
Sebenarnya, ekonomi terkini menawarkan layar terbagi: Sebagian orang merasa sangat baik, melihat portofolio pensiun mereka membaik dan harga rumah mereka mengalami apresiasi. Tetapi orang-orang itu sering kali sudah cukup sejahtera. Sementara itu, orang yang memiliki utang kartu kredit menghadapi suku bunga yang jauh lebih tinggi, dan banyak orang Amerika telah habiskan tabungan apa pun yang berhasil mereka kumpulkan selama pandemi.
“Ada kelompok yang benar-benar sukses, dan juga ada kelompok yang berjuang,” kata Susan Collins. “Kami berbicara dengan individu yang mengalami kesulitan memenuhi kebutuhan hidup.”
Tetapi dia juga menyoroti bahwa masa sejak pandemi telah dipenuhi dengan ketidakpastian. Perubahan kebijakan suku bunga, tahun-tahun inflasi, dan headline tentang perang dan gejolak geopolitik mungkin telah menggetarkan bagaimana orang melihat situasi ekonomi mereka.
“Saya pikir ada tingkat kecemasan yang berbeda pasca pandemi yang sulit dihilangkan,” kata Ms. Collins.
Aaron SOJOURNER, the W.E. Upjohn Institute
Sebagian dari ini mungkin terkait dengan ketidakbaikan media.
Namun, ada satu misteri abadi tentang vibekresi. Orang cenderung lebih optimis tentang situasi ekonomi pribadi mereka daripada mereka tentang ekonomi secara keseluruhan.
Itu bisa karena orang Amerika mengandalkan media untuk persepsi mereka tentang kondisi ekonomi nasional, dan sentimen berita telah menjadi lebih negatif dalam beberapa tahun terakhir, kata Aaron Sojourner, yang baru-baru ini menulis sebuah studi yang menyarankan bahwa liputan berita ekonomi telah menjadi lebih negatif sejak 2018, dan jauh lebih negatif sejak 2021.
“Selama enam tahun terakhir, nada berita ekonomi jauh lebih masam dan negatif daripada yang akan diprediksi berdasarkan variabel makroekonomi,” kata dia.
Tetapi dia mengakui bahwa jurnalis mempertimbangkan pengalaman nyata dan data sentimen konsumen ke dalam laporan mereka, sehingga sulit untuk mengetahui sejauh mana suasana hati buruk mendorong berita negatif dan seberapa banyak berita negatif mendorong suasana hati buruk.
“Apakah sentimen menyebabkan berita, atau apakah nada berita menyebabkan sentimen? Saya tidak tahu,” kata Mr. Sojourner.