Para pejabat keuangan terkemuka dari negara-negara maju di dunia menuju kesepakatan pada hari Sabtu mengenai bagaimana menggunakan aset bank sentral Rusia yang dibekukan untuk membantu Ukraina dan memperingatkan terhadap dumping ekspor murah China ke pasar mereka, bertujuan untuk memobilisasi kekuatan ekonomi mereka untuk mengatasi dua krisis.
Penerimaan sanksi yang lebih ambisius dan proteksionisme datang ketika menteri keuangan dari negara-negara Grup 7 berkumpul selama tiga hari pertemuan di Stresa, Italia. Proposal yang sedang dipertimbangkan dapat memperdalam perpecahan antara aliansi ekonomi kaya negara-negara Barat dan Rusia, Tiongkok, serta sekutu mereka, yang dapat memperburuk fragmentasi global yang membuat para ekonom khawatir.
Upaya dari Grup 7 untuk mempengaruhi dua lawan kuat tersebut selama beberapa tahun terakhir memiliki kesuksesan terbatas, tetapi negara-negara kaya sedang membuat dorongan yang diperbaharui untuk menguji batas kekuatan ekonomi mereka yang digabungkan.
Dalam pernyataan bersama, atau komunike, yang dirilis pada hari Sabtu, para pembuat kebijakan mengatakan bahwa mereka akan tetap bersatu di kedua front tersebut karena krisis geopolitik dan ketegangan perdagangan telah muncul sebagai ancaman terbesar bagi ekonomi global.
“Kami sedang membuat kemajuan dalam diskusi kami mengenai kemungkinan jalur untuk menghadirkan keuntungan luar biasa yang berasal dari aset kedaulatan Rusia yang terimobolkan demi keuntungan Ukraina,” demikian bunyi pernyataan tersebut.
Mengenai Tiongkok, para menteri keuangan menyatakan kekhawatiran mereka tentang “penggunaan komprehensif kebijakan dan praktik nonpasar yang merusak pekerja, industri, dan ketangguhan ekonomi kita.” Mereka setuju untuk memantau dampak negatif dari kelebihan kapasitas Tiongkok dan “mempertimbangkan langkah-langkah untuk memastikan persaingan yang adil.”
Keprihatinan bertumbuh mengenai bagaimana menangani Rusia dan Tiongkok mendominasi tiga hari pertemuan di tepi Danau Maggiore. Amerika Serikat telah mendorong pendekatan yang lebih tegas untuk menghadapi aset Rusia dan ekspor Tiongkok, sementara negara-negara Eropa telah berjalan dengan hati-hati karena mereka menavigasi perpecahan internal mereka.
Para pemimpin ekonomi menghabiskan sebagian besar waktu mereka berjuang dengan detail bagaimana mereka akan melanjutkan dengan membuka nilai $300 miliar aset bank sentral Rusia yang dibekukan untuk memberikan aliran bantuan jangka panjang kepada Ukraina mulai tahun depan.
“Titik kunci adalah untuk memastikan pendanaan yang tepat dan kuat dan berkelanjutan untuk pemerintah Ukraina,” kata Menteri Keuangan Prancis, Bruno Le Maire, di pinggir pertemuan pada hari Jumat. “Mereka membutuhkan dukungan kita dan mereka dapat mengandalkan dukungan bersama dari semua negara Grup 7.”
Pada hari Sabtu, ada momentum yang berkembang di belakang proposal Amerika Serikat untuk menggunakan keuntungan dari aset tersebut untuk membuat pinjaman bagi Ukraina yang dapat bernilai hingga $50 miliar dan didukung oleh beberapa negara Grup 7.
“Itu benar-benar merupakan pilihan utama yang saat ini sedang dipertimbangkan,” kata Menteri Keuangan Janet L. Yellen pada hari Sabtu setelah pertemuan. “Ada dukungan luas untuk gagasan umum bahwa itu adalah cara yang produktif untuk melangkah ke depan.”
Namun, pertanyaan yang belum terjawab tetap ada, termasuk bagaimana negara-negara akan berbagi beban risiko yang terkait dengan pinjaman jika tingkat bunga turun, yang akan mengikis keuntungan yang dihasilkan oleh aset tersebut, dan apa yang akan terjadi dengan pinjaman ketika perang akhirnya berakhir. Faktor lain yang mempersulit penggunaan aset untuk mendukung pinjaman jangka panjang adalah bahwa sanksi Uni Eropa yang mengizinkan pengimobilisasian sebagian besar aset Rusia tersebut harus secara rutin diperbarui.
Para menteri keuangan akan berlomba selama tiga minggu mendatang untuk bekerja melalui detail pilihan mereka. Mereka mengantisipasi bahwa para pemimpin Grup 7 akan memutuskan bagaimana melanjutkan ketika mereka berkumpul di Italia bulan depan.
Urgensi untuk mencapai kesepakatan telah meningkat karena kelelahan internasional atas perang telah membuat lebih sulit bagi Amerika Serikat dan Eropa untuk terus memberikan paket bantuan kepada Ukraina. Pemilihan yang akan datang di seluruh dunia, dan terutama di Amerika, telah menambah tekanan untuk memberikan Ukraina dengan aliran pendanaan masa depan.
“Akan menyenangkan jika mekanisme ini sudah terkunci, sehingga apa pun hasil pemilihan Amerika Serikat, Anda memiliki $50 miliar untuk digunakan,” kata Charles Lichfield, seorang sesepuh di Dewan Atlantik.
Meskipun Rusia mendominasi pembicaraan, kekhawatiran tentang ancaman kapasitas industri berlebihan Tiongkok juga menjadi sorotan. Pembuat kebijakan khawatir bahwa gelombang produk teknologi energi hijau Tiongkok yang sangat disubsidi akan melumpuhkan sektor energi bersih di Amerika Serikat dan Eropa, mengakibatkan hilangnya pekerjaan dan ketergantungan pada Tiongkok untuk panel surya, baterai, kendaraan listrik, dan produk lainnya.
Presiden Biden meningkatkan tarif pada beberapa impor Tiongkok minggu lalu, termasuk memberlakukan pajak 100 persen pada kendaraan listrik, dan meninggalkan pajak lebih dari $300 miliar barang Tiongkok yang telah diberlakukan Presiden Donald J. Trump. Pekan ini, Ibu Yellen mengajak Eropa dan Grup 7 untuk lebih tegas menghadapi Tiongkok atas praktik perdagangannya.
“Kita perlu berdiri bersama dan menyampaikan pesan bersama kepada Tiongkok agar mereka mengerti bahwa bukan hanya satu negara yang merasakan hal ini, tetapi bahwa mereka menghadapi perlawanan terhadap strategi yang mereka kejar,” kata Ibu Yellen dalam konferensi pers di pembukaan pertemuan.
Negara-negara Eropa sedang melakukan investigasi mereka sendiri terhadap praktik perdagangan Tiongkok dan sedang mempertimbangkan tarif lebih lanjut. Namun, mereka mengambil pendekatan yang berbeda dan beberapa negara, seperti Jerman, khawatir bahwa pertempuran perdagangan dengan Tiongkok akan merusak ekonomi mereka sendiri, yang sangat bergantung pada ekspor ke pasar Tiongkok. Menteri Keuangan Jerman, Christian Lindner, memperingatkan bahwa perang dagang “semuanya tentang kehilangan.”
Ada indikasi minggu ini bahwa baik Tiongkok maupun Rusia sedang mempersiapkan respons mereka terhadap tindakan Grup 7.
Kamar Dagang Tiongkok untuk UE mengatakan pada hari Selasa bahwa Beijing sedang mempertimbangkan kenaikan tarif sementara pada impor mobil menyusul tarif baru Amerika Serikat dan prospek tarif baru di Eropa.
“Tindakan potensial ini membawa implikasi bagi produsen mobil Eropa dan Amerika,” tulis kelompok bisnis tersebut.
Sementara itu, Rusia juga sedang memobilisasi responsnya terhadap rencana Barat untuk menggunakan asetnya untuk membantu Ukraina bertahan. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Rusia menggambarkan ide menggunakan keuntungan dari aset tersebut sebagai upaya untuk melegitimasi pencurian di tingkat negara dan mengatakan bahwa Uni Eropa akan merasakan langkah balik Rusia sepenuhnya.
Presiden Vladimir V. Putin juga menandatangani dekrit pada hari Kamis menunjukkan bahwa Moskow akan bergerak untuk mengganti kerugian yang dihadapi dari pembekuan aset kedaulatannya dengan menyita properti AS. Meskipun Rusia memiliki sedikit akses ke aset negara AS, mereka dapat mengejar properti investor swasta di Rusia atau dana di rekening Rusia.
Ibu Yellen menolak ancaman Rusia pada hari Sabtu, mencatat bahwa mereka sudah mengancam bahwa mereka akan menyita properti AS.
“Itu tidak akan mencegah kami untuk melanjutkan tindakan demi mendukung Ukraina,” kata beliau.
Bagaimanapun, para pejabat di Eropa, di mana sebagian besar aset Rusia dipegang, tetap waspada terhadap potensi pembalasan. Paschal Donohoe, presiden Eurogroup, sebuah klub menteri keuangan Eropa, mengatakan bahwa kemungkinan pembalasan Rusia telah menjadi subjek pembicaraan yang sering.
“Tentu saja selalu ada kemungkinan bahwa Rusia dapat memulai tindakan tambahan di masa depan,” kata Mr. Donohoe, menjelaskan bahwa dia yakin sekutu-sekutu Barat memiliki kewenangan untuk mengambil langkah-langkah yang mereka pertimbangkan. “Setiap tindakan yang kita ambil sehubungan dengan sanksi atau langkah ekonomi tambahan akan menghormati hukum internasional.”
Belum jelas apakah kebijakan yang sedang dipertimbangkan oleh para menteri keuangan akan berhasil mendorong Rusia atau Tiongkok untuk mengubah arah. Meskipun adanya perbedaan internal, para menteri tampaknya setuju bahwa satu front bersatu adalah harapan terbaik mereka.
“Pembaruan kesatuan yang kuat Grup 7 sedang dibuat di tengah tantangan yang ditimbulkan oleh agresi brutal Rusia di Ukraina dan otoritarianisme yang semakin meningkat di Tiongkok serta kecemasan ekonomi,” kata Mark Sobel, mantan pejabat Departemen Keuangan AS yang sekarang menjadi ketua AS dari Official Monetary and Financial Institutions Forum.