Kenaikan tak terduga dalam tingkat pengangguran di Amerika Serikat telah membuat para ekonom terbelah: Apakah AS sedang di ambang resesi atau tidak?
Tingkat pengangguran melonjak menjadi 4,3 persen bulan Juli, menurut data yang dirilis Jumat. Kenaikan – naik dari 4,1 persen bulan Juni, dan naik dari terendah dalam lima dekade sebesar 3,4 persen bulan April tahun lalu – mengatur panggung, lebih dari sebelumnya, untuk pemotongan suku bunga dalam pertemuan Federal Reserve berikutnya bulan September.
Hal ini menimbulkan pertanyaan: Apakah terlambat?
Lonjakan dalam tingkat pengangguran “menunjukkan resesi pada 2025”, kata Gary Clyde Hufbauer, nonresident senior fellow di Peterson Institute for International Economics, kepada Al Jazeera. “Saya berharap The Fed [AS] mulai memotong suku bunga kebijakan bulan September, dan terus memotong dalam pertemuan berikutnya. Respons tersebut kemungkinan akan menjamin resesi ringan,” tambahnya.
Pasar ekuitas, juga, bereaksi dengan takut akan resesi. Rata-rata Dow Jones turun lebih dari 700 poin – hampir 2 persen – dalam perdagangan siang Jumat, dan lebih luas S&P 500 turun 2 persen, dengan bank-bank Wall Street menyerukan pemotongan suku bunga yang lebih besar dan lebih besar dari yang diperkirakan sejauh ini.
Economists di Goldman Sachs dan Citigroup, antara lain, mengubah kembali harapan mereka menjadi pemotongan suku bunga setengah poin bulan September serta bulan November, dan pemotongan suku bunga seperempat poin bulan Desember.
Semua ini jatuh pada belakang minggu dengan data lemah, termasuk perlambatan dalam manufaktur dan sentimen ketenagakerjaan yang negatif, yang menunjukkan tren ekonomi yang menurun.
Namun, tidak semua setuju dengan skenario ini.
“Kami tidak melihat resesi meskipun pasar saham hari ini berperilaku seolah-olah mengantisipasi resesi,” kata Nancy Vanden Houten, ekonom utama di Oxford Economics, kepada Al Jazeera.
“Laporan pekerjaan jelas lebih lemah dari yang diharapkan kebanyakan ekonom dan kami tidak mengesampingkan tanda-tanda pasar tenaga kerja yang lebih lembut, tetapi ada hal-hal yang terjadi di balik permukaan yang perlu diperhitungkan saat melihat data Jumat,” kata Vanden Houten.
Ahli ekonomi mengatakan data menunjukkan upaya Federal Reserve untuk melambatkan ekonomi telah dimulai.
Bagi seorang, ada lebih banyak orang yang mencari pekerjaan – sekitar 420.000 orang masuk ke pasar tenaga kerja bulan lalu. Ini adalah imigran baru yang bergabung dengan angkatan kerja, dan “itu adalah hal yang baik,” tegas Vanden Houten.
Juga, dalam survei pekerjaan, terjadi lonjakan besar dalam jumlah orang yang mengklaim berada dalam pemutusan sementara atau tidak bekerja karena cuaca buruk, merujuk pada perlambatan pekerjaan di Texas karena Badai Beryl bulan lalu.
“Jumlah orang yang melaporkan tidak bekerja bulan Juli karena cuaca buruk lebih tinggi daripada bulan non-musim dingin manapun sejak September 2017, ketika efek Badai Harvey, Irma, dan Maria menghantam Tenggara AS,” kata Matt Colyar, asisten direktur di Moody’s Analytics.
“Ini hanya bukti bahwa apa yang diinginkan bank sentral, yaitu melambatnya perekonomian, perlambatan pekerjaan agar orang tidak terus-menerus pindah pekerjaan dan mendapatkan kenaikan gaji 8-10 persen yang tinggi, sedang terjadi. Ini tidak menunjukkan resesi,” ujar Colyar kepada Al Jazeera.
Selain itu, resesi pra-pandemi terakhir memiliki pemicu lain untuk penurunan, termasuk utang rumah tangga yang sangat tinggi dan hipotek yang pemilik rumahnya tidak bisa mengikuti, situasi yang saat ini tidak ada, dijelaskan Vanden Houten.
Namun, data tersebut tentu telah memicu pembicaraan tentang “Peraturan Sahm” yang disebut. Mantan ekonom Federal Reserve Claudia Sahm menciptakan pengukuran yang memeriksa seberapa cepat tingkat pengangguran meningkat untuk menentukan apakah itu indikasi resesi.
Namun Sahm sendiri meragukan bahwa resesi “segera terjadi” meskipun aturan Sahm hampir dipicu.
Untuk saat ini, baik Vanden Houten dan Colyar tetap pada prediksi sebelumnya tentang pemotongan suku bunga: pemotongan seperempat poin bulan September dan satu pada Desember.
“Dibutuhkan lebih dari satu laporan pekerjaan buruk bagi saya untuk mengatakan bahwa resesi yang telah mereka tunggu setiap hari akhirnya tiba,” kata Colyar.
Semua mata sekarang tertuju pada laporan pekerjaan bulan depan untuk gambaran yang lebih jelas tentang pasar tenaga kerja dan ekonomi AS. Sampai saat itu, para ekonom seperti Colyar akan terus memantau klaim pengangguran mingguan untuk mendapatkan gambaran tentang kondisi di lapangan, katanya.
Namun, data terkini akan berdampak pada pemilihan presiden yang akan datang.
Kampanye mantan Presiden Donald Trump Jumat mengatakan laporan pekerjaan adalah “bukti lebih lanjut bahwa ekonomi Biden-Harris gagal memenuhi harapan Amerika”, laporan agensi berita The Associated Press melaporkan.
Setiap pelemahan dalam ekonomi akan melawan petahana, kata Vanden Houten. Meskipun Presiden Joe Biden tidak lagi mencalonkan diri, Wakil Presiden Kamala Harris adalah bagian dari Tim Biden dan hal ini dapat berdampak negatif padanya, tegas Vanden Houten.
