Pemerintah India telah menugaskan miliaran dolar untuk penciptaan lapangan kerja dan wilayah yang dikelola oleh mitra koalisi utama dalam anggaran yang bertujuan untuk memperkuat koalisi dan merebut kembali pemilih setelah kemunduran Pemilihan Umum Perdana Menteri Narendra Modi.
Perubahan pajak yang diumumkan dalam anggaran pada hari Selasa termasuk peningkatan pajak atas investasi ekuitas untuk mengatasi kekhawatiran pasar yang mungkin terlalu panas dan pemotongan pajak bagi perusahaan asing untuk menarik lebih banyak investasi.
Dari total alokasi sebesar $576 miliar, termasuk $32 miliar untuk program-program pedesaan, $24 miliar untuk digunakan dalam lima tahun ke depan untuk menciptakan lapangan kerja, dan lebih dari $5 miliar untuk dua negara bagian yang diperintah oleh mitra koalisi.
“Dalam anggaran ini, kami khususnya fokus pada penciptaan lapangan kerja, pelatihan, bisnis kecil, dan kelas menengah,” kata Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman pada hari Selasa.
Pemerintah juga akan melaksanakan reformasi di berbagai sektor produksi, termasuk tanah dan tenaga kerja, katanya.
Anggaran-anggaran berikutnya akan terus fokus pada area-area tersebut, kata Sitharaman saat mempresentasikan anggaran tahunannya yang ketujuh.
Meskipun adanya peningkatan pengeluaran baru tersebut, India berhasil memangkas target defisit fiskal menjadi 4,9 persen dari produk domestik bruto pada tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2025, dari 5,1 persen dalam anggaran interim bulan Februari, dibantu oleh surplus besar sebesar $25 miliar dari bank sentral.
Pemerintah juga sedikit mengurangi pinjaman pasar bruto menjadi 14,01 triliun rupee ($170 miliar).
Ekonom telah menyalahkan tekanan di daerah pedesaan dan pasar kerja yang lemah atas hasil pemilu yang buruk yang membuat Partai Bharatiya Janata (BJP) milik Modi kehilangan mayoritas mutlaknya. Mereka telah berkali-kali mengatakan bahwa reformasi lahan dan tenaga kerja sangat penting bagi India agar dapat menjaga pertumbuhan ekonomi yang kuat.
Tingkat pengangguran yang melonjak telah membuat Partai Bharatiya Janata milik Narendra Modi kehilangan mayoritas [File: AP Photo]
Ekonomi ketiga terbesar di Asia tumbuh sebesar 8,2 persen dalam tahun fiskal yang lalu dan pemerintah mengharapkan pertumbuhan sebesar 6,5 persen hingga 7 persen dalam tahun fiskal ini, menurut laporan yang diterbitkan pada hari Senin.
Sakshi Gupta, ekonom utama di Bank HDFC, mengatakan bahwa anggaran tersebut berhasil menemukan keseimbangan antara kebijakan yang mendukung pertumbuhan dan menjaga disiplin fiskal.
Namun, menerapkan reformasi yang lebih ambisius akan menjadi “menantang” bagi koalisi, kata Gene Fang, direktur manajemen asosiasi risiko kedaulatan di Moody’s Ratings, kepada Reuters.
Percobaan sebelumnya untuk memudahkan perusahaan-perusahaan mengakuisisi tanah dan mendisiplinkan staf telah berulang kali menghadapi penolakan dari negara-negara bagian yang khawatir tentang protes yang mungkin menimbulkan tindakan tersebut.
Di antara langkah-langkah yang bertujuan untuk meningkatkan ketenagakerjaan, anggaran tersebut termasuk insentif bagi perusahaan untuk melatih staf, serta pinjaman lebih murah untuk pendidikan tinggi, kata Sitharaman.
Tingkat pengangguran perkotaan India yang dilaporkan adalah 6,7 persen, tetapi agensi swasta Centre For Monitoring Indian Economy memperkirakan lebih tinggi, yaitu sebesar 8,4 persen.
Anggaran juga tetap mempertahankan pengeluaran untuk proyek-proyek infrastruktur jangka panjang sebesar 11,11 triliun rupee ($130 miliar), dengan negara-negara diberi pinjaman jangka panjang sebesar 1,5 triliun ($18 miliar) rupee untuk mendanai pengeluaran tersebut. Beberapa akan dikaitkan dengan pencapaian terhadap tonggak reformasi di bidang-bidang seperti lahan dan tenaga kerja, yang kata Sitharaman pemerintah bermaksud untuk mendorong dalam periode ketiga mereka.
Sebagai pengakuan terhadap aliansi pemerintah, Sitharaman mengatakan bahwa mereka akan mempercepat pinjaman dari lembaga multilateral untuk negara bagian timur Bihar dan negara bagian selatan Andhra Pradesh.
Pajak India dinaikkan menjadi 20 persen dari 15 persen untuk investasi ekuitas yang dipegang kurang dari satu tahun, sementara tarif pajak bagi yang dipegang lebih dari 12 bulan naik menjadi 12,5 persen dari 10 persen. Pajak tersebut akan mulai berlaku pada hari Rabu.
Pemerintah juga meningkatkan pajak atas transaksi derivatif ekuitas yang menarik investor ritel, yang akan dilaksanakan mulai 1 Oktober.
Saham dan nilai tukar rupiah turun setelah pengumuman anggaran tetapi sebagian besar pulih dari kerugian, dengan indeks saham utama berakhir hari turun sekitar 0,13 persen.
Perubahan pajak tersebut adalah hal negatif jangka pendek bagi pasar, tetapi dapat berbuah manis dalam jangka panjang, kata Vineet Arora, manajer investasi di NAV Capital Emerging Star Fund yang berbasis di Singapura.
“Diharapkan dapat membantu dalam menstabilkan pasar dan menarik investor dengan perspektif jangka panjang terhadap ekonomi India,” kata Arora.
Pajak korporasi untuk perusahaan asing dipangkas menjadi 35 persen dari 40 persen, dengan tujuan untuk mendorong lebih banyak investasi, sementara beban pajak yang lebih rendah bagi konsumen berpenghasilan rendah, yang diharapkan mendorong pengeluaran, membantu mendorong saham konsumen ke rekor tertinggi.