Saat pejabat dari banyak negara produsen minyak terbesar di dunia bertemu pada hari Minggu, menu pilihan mereka untuk mengelola pasar mungkin terbatas. Selama dua tahun terakhir, kelompok yang dikenal sebagai OPEC Plus telah setuju untuk melakukan sejumlah pemangkasan produksi minyak. Asumsi produsen minyak adalah bahwa pemangkasan ini bersifat sementara, tetapi mereka mulai terlihat seperti bersifat permanen karena harga relatif rendah. Setiap kelonggaran pemotongan akan berisiko membuat harga anjlok dalam pasar yang terlihat lembut, kata para analis. Ini adalah situasi frustasi bagi produsen minyak seperti Irak dan Uni Emirat Arab, yang bisa mengekstrak lebih banyak minyak, memperkuat anggaran mereka. “Di situlah ketidaknyamanan bagi beberapa anggota datang,” kata Richard Bronze, kepala geopolitik di Energy Aspects, sebuah perusahaan riset. “Bagaimana kita keluar dari siklus ini?” Bapak Bronze mengatakan bahwa OPEC Plus kemungkinan akan setuju pada hari Minggu untuk memperpanjang pemangkasan sukarela sebesar 2,2 juta barel sehari oleh delapan anggota grup, termasuk Arab Saudi dan Rusia. Menteri energi Arab Saudi, Pangeran Abdulaziz bin Salman, yang diharapkan memimpin pertemuan tersebut, senang dengan kejutan, sehingga hasil lain mungkin terjadi. Pemangkasan ini seharusnya berlangsung hingga Juni, dan datang di atas pemangkasan sebelumnya yang disetujui sebelumnya. Langkah-langkah bertingkat, yang dirancang dalam upaya untuk memuaskan berbagai kelompok kepentingan, telah menjadi begitu rumit sehingga sulit diikuti bahkan oleh pengamat pasar yang cermat. “Semua orang hanya kebingungan,” kata Bapak Bronze. Sejak pulih dari pandemi, pertumbuhan produksi yang besar dari negara-negara yang tidak ikut dengan OPEC Plus, termasuk Amerika Serikat, Guyana, Brasil, dan Kanada, telah mendorong produsen seperti Arab Saudi untuk menahan pasokan dalam upaya untuk menjaga harga. Namun, permintaan belum cukup tumbuh untuk menyerap pasokan. Arab Saudi menghasilkan sekitar sembilan juta barel sehari, sekitar 1,5 juta barel sehari di bawah level 2022 dan sekitar tiga juta barel sehari di bawah kapasitas mereka. Pejabat Arab Saudi mengatakan tahun ini bahwa mereka akan menghentikan upaya untuk meningkatkan kapasitas produksi, menganggap bahwa tidak ada gunanya menghabiskan miliaran dolar jika kesepakatan yang dicapai oleh OPEC Plus dan faktor lain berarti bahwa mereka tidak dapat menjual minyak tambahan tersebut. Sebagai tanda terbaru dari pasar yang relatif lemah, harga minyak turun setelah serangan saling membalas oleh Israel dan Iran tidak mengganggu pasokan minyak. Mereka pulih sedikit dalam antisipasi pertemuan OPEC Plus, dan para analis memperkirakan peningkatan permintaan dari perjalanan musim panas di belahan bumi utara akan sementara mendukung harga. Sampai saat ini, anggota OPEC Plus telah memilih untuk tetap bersama, tampaknya khawatir bahwa bertindak sendiri bisa berisiko penurunan tajam harga minyak dan pendapatan. Tetapi ada tanda-tanda ketidaknyamanan di kartel: Angola meninggalkan OPEC pada bulan Desember, mengatakan keanggotaan tidak lagi dalam kepentingan nasionalnya; Uni Emirat Arab dan Irak telah mengedarkan minyak secara substansial di atas level yang disepakati; dan menteri minyak Irak mengatakan pada bulan Mei bahwa negara tersebut tidak akan setuju dengan pemangkasan baru apapun, menurut Reuters, tetapi kemudian mengatakan bahwa negara tersebut ingin bekerjasama dengan grup tersebut. Secara jangka panjang, para investor bertaruh pada harga minyak yang lebih rendah. Sebagai contoh, kontrak berjangka untuk minyak Brent, patokan internasional, untuk pengiriman pada Desember 2027 dijual sekitar $72 per barel, dibandingkan sekitar $82 untuk pengiriman bulan Juli ini. Gary Ross, seorang analis minyak berpengalaman yang sekarang menjabat sebagai chief executive di Black Gold Investors, sebuah perusahaan perdagangan, mengatakan bahwa peningkatan jumlah kendaraan yang ditenagai oleh listrik, gas alam, dan bahan bakar yang berasal dari minyak nabati adalah alasan para investor mungkin enggan berinvestasi dalam minyak. “Ada banyak hal untuk dikhawatirkan,” kata Bapak Ross. “Itu sebagian karena akhir pasar” dijual dengan harga yang jauh lebih rendah dari harga saat ini, tambahnya.
