Hari-hari pajak dan belanja seharusnya sudah berakhir, tapi jelas tidak ada yang memberi tahu Rachel Reeves. Anggaran debut kanselir – dengan kenaikan tajam dalam belanja, pajak, dan pinjaman – adalah anggaran dari masa lalu.
Dalam pidatonya, Reeves mengingat kembali ke saat pemerintahan Buruh tiba di kekuasaan – pada tahun 1945, 1964, dan 1979 – yang perlu menyelesaikan masalah Britania. Ini paling mirip anggaran pertengahan 1960-an, dengan visinya akan negara yang lebih besar digunakan untuk memodernisasi ekonomi.
Anggota parlemen Buruh menyukainya saat Reeves mengumumkan tambahan uang untuk NHS, sekolah, angkatan bersenjata, kereta api, dan jalan raya, separuhnya akan dibayar dengan pajak tambahan dan separuhnya dengan pinjaman tambahan. Kecuali pandemi, ini adalah peningkatan terbesar dalam pengeluaran kesehatan sejak 2010.
Angka-angkanya memang besar. Seperti yang diungkapkan Kantor Otoritas Anggaran, pengeluaran akan meningkat sekitar £70miliar setahun, pajak sebesar £40miliar setahun, dan pinjaman sebesar £32miliar.
Pengeluaran publik sebagai bagian dari output nasional akan mencapai 44% pada akhir masa parlemen saat ini – naik lima persen dibandingkan level sebelum Covid pada 2019. Pajak akan menjadi yang tertinggi sepanjang sejarah. Banyak di kiri telah memberikan alasan untuk tingkat pengeluaran yang dilihat di negara-negara Eropa lain selama bertahun-tahun. Reeves telah memberikan apa yang mereka minta.
Kanselir berhasil melakukan semua itu tanpa mengenai kantong orang yang bekerja. Pesan kepada pemilih biasa adalah bahwa mereka akan mendapatkan pengeluaran yang jauh lebih tinggi untuk layanan publik tanpa harus membayar apa pun tambahan.
Reeves bisa menggunakan penurunan harga minyak mentah baru-baru ini untuk meningkatkan pajak bahan bakar. Dia memutuskan untuk tidak melakukannya. Kabarnya dia akan memperpanjang pembekuan alokasi dan ambang batas pajak, tetapi dia memutuskan untuk tidak melakukannya juga.
Sebaliknya, kanselir telah menyasar bisnis melalui peningkatan yang telah diperkirakan sebelumnya dalam kontribusi asuransi nasional majikan. Ini sama sekali bukan makan malam gratis. Reeves mengatakan dalam pidatonya bahwa meningkatnya Nics bagi pengusaha akan menghasilkan £25miliar setahun, tetapi OBR mengatakan bahwa pada akhir dekade itu akan berkurang menjadi £16.1miliar setahun. Itu karena lembaga pengawas pengeluaran pemerintah mengharapkan perusahaan merespons biaya mereka yang lebih tinggi dengan mengurangi jumlah pekerja dan memberikan kenaikan gaji yang kurang murah kepada karyawannya.
Tidak diragukan lagi, Reeves lebih memilih untuk tidak harus meningkatkan pajak bisnis dan dia menekankan bahwa keputusan sulitnya tidak dapat dihindari berkat kelalaian Tories dalam mengelola ekonomi selama 14 tahun terakhir. Mungkin memang begitu, tetapi anggaran masih merupakan taruhan dalam tiga hal penting.
Pertama, ada risiko pasar keuangan akan bereaksi buruk setelah mereka memiliki waktu untuk benar-benar mencerna isi paket Reeves. Biaya pinjaman untuk utang pemerintah sedikit lebih tinggi dari sebelum Reeves berbicara, sebagian karena OBR mengharapkan kanselir hanya memenuhi aturan-aturannya untuk utang dan pengeluaran sehari-hari dengan margin yang relatif kecil. Ini bukan ancaman besar. Tampaknya tidak akan ada pengulangan dari respons yang merugikan terhadap anggaran Kwasi Kwarteng tahun 2022.