Ketika dewan Bank Reserve bertemu minggu depan untuk membahas tingkat suku bunga, akan terasa “rencana yang terbaik yang dibuat oleh tikus dan manusia” yang tak terhindarkan.
Pasti, akan ada pengumpulan dan penilaian data yang cermat seperti biasa, termasuk angka inflasi yang relatif jinak pada hari Rabu ini.
Indeks harga konsumen tahunan tiba di 2,8% untuk kuartal September dari tahun sebelumnya, turun untuk ketujuh kalinya dari delapan kuartal terakhir. Sekarang berada dalam rentang target 2%-3% RBA untuk pertama kalinya sejak awal 2021.
Kebanyakan tren lainnya juga baik. Inflasi yang mendasar, seperti yang diukur dengan memangkas barang yang lebih volatile, turun setengah persen dari kuartal Juni, menjadi 3,5% – atau sekitar di mana RBA perkirakan akan berada di akhir 2024.
Mungkin pembeli belum menghargainya tetapi harga barang pokok, atau barang non-diskresioner, naik 2,9%. Barang yang dapat diperdagangkan, termasuk bahan bakar, hampir tidak naik sama sekali – naik hanya 0,6% – sebagian mencerminkan perekonomian China yang terhenti dengan lebih banyak produk mereka diekspor.
Layanan adalah pengecualian paling jelas. Ini merangkak naik untuk kuartal kedua berturut-turut menjadi kecepatan tahunan 4,6% – mencerminkan pertumbuhan lapangan kerja yang kuat di sektor tersebut – dan tanpa ragu akan mendorong gubernur RBA, Michele Bullock, untuk mengulangi kekhawatiran tentang inflasi “menempel”.
Keputusan RBA hampir pasti akan membuatnya tetap mempertahankan suku bunganya di 4,35%, menandai setahun sejak kenaikan suku bunga terbaru. Perhatian kemungkinan akan difokuskan pada apakah dewan setidaknya mempertimbangkan pemotongan suku bunga – sesuatu yang tidak dilakukan dalam sekitar empat tahun.
Seperti yang mereka lakukan setiap kuartal, para ahli moneter RBA juga akan memperbarui perkiraan bank sentral tentang di mana mereka pikir segalanya – dari harga minyak hingga pengeluaran pemerintah dan tabungan rumah tangga – akan berubah selama dua tahun ke depan.
Sebuah acara rutin, sejauh ini rencana para wanita dan pria dari bank sentral kita. Tetapi berapa lama sebelum komentar halus Bullock atau perkiraan halus tersebut digantikan oleh peristiwa?
Setelah semua, jajak pendapat pertama akan dibuka di AS tidak lama setelah pertemuan dewan RBA berakhir pada hari Selasa.
Keterlambatan penghitungan bisa diharapkan untuk meningkatkan ketegangan – kecuali ada kemenangan yang tegas untuk Demokrat atau Republik.
Sejauh ini, pasar sepertinya sedang menyesuaikan diri dengan harapan berbeda tentang apakah wakil presiden AS, Kamala Harris, akan menang bagi Demokrat atau Donald Trump akan kembali ke Gedung Putih yang dengan enggan dan tidak anggun dia tinggalkan empat tahun lalu.
“Kemenangan Harris kemungkinan akan melihat tingkat keberlanjutan kebijakan yang besar tentang perdagangan (dan, lebih luas, kebijakan industri), imigrasi, dan kemandirian Federal Reserve,” begitu pendapat ekonom senior NAB, Tony Kelly, dalam laporan yang dirilis pada hari Rabu.
“Presiden Trump sebaliknya akan mengejar kebijakan yang substansial berbeda di bidang ini, meskipun Kongres yang terbagi akan menghambat sebagian dari agendanya.”
Janji Trump untuk membebankan tarif 60% pada banyak impor hanyalah salah satu kebijakan yang keluar dari Presiden Demokrat, Joe Biden.
Dewan RBA niscaya akan mempertimbangkan nasihat serupa saat mereka menimbang berbagai skenario – meskipun jangan harap permainan semacam itu akan muncul dalam menit pertemuan mereka.
Mungkin segalanya akan berjalan lancar di ekonomi terbesar dunia. Semua orang – di AS dan di tempat lain – kemudian dapat kembali menghadapi pertimbangan yang lebih prosaik, seperti bagaimana kemungkinan inflasi kuartal Desember terlihat dan seberapa cepat RBA bisa memotong suku bunga.
Namun, alternatif yang melibatkan pertarungan politik AS beralih dari mimbar ke pengadilan hingga ke jalanan tidak boleh dianggap enteng.