Saham Zscaler turun 3% YTD setelah naik 98% pada tahun 2023. (Foto Ilustrasi oleh Rafael Henrique / SOPA … [+] Images / LightRocket via Getty Images)
SOPA Images / LightRocket via Getty Images
Zscaler (ZS) hari ini turun 14% seiring dengan penurunan 28% saham pesaing keamanan cyber Palo Alto Networks (PANW), yang menurunkan panduan dan mengatakan perubahan strategi pemasaran akan memberatkan pertumbuhan pendapatan dan tagihan selama 12 hingga 18 bulan mendatang.
Diperdagangkan sekitar $ 214, saham Zscaler masih naik 11% sejak perusahaan pada akhir November melaporkan bahwa pendapatan FQ1 (Okt.) naik 40%, dua kali lipat pertumbuhan pendapatan Palo Alto pada kuartal yang sama. Zscaler akan merilis hasil FQ2 (Januari) pada tanggal 29 Februari.
Pada FQ1, pendapatan Zscaler sebesar $ 496,7 juta melampaui estimasi konsensus sebesar 4,9%. Tagihan tumbuh 34% menjadi $ 456,6 juta, di atas konsensus sebesar $ 442 juta. Pendapatan tertunda sebesar $1,399 miliar naik 39%. Total RPO naik 30% menjadi $ 3,5 miliar. Retensi bersih berbasis dolar sebesar 120% turun hanya 100 basis poin dari kuartal sebelumnya.
Zscaler terus menarik perhatian organisasi besar, yang sering kali menggabungkan beberapa solusi poin ke platformnya. Pada FQ1, jumlah total pelanggan dengan pendapatan berulang tahunan (ARR) lebih dari $100k naik 22% menjadi 2.708. Ada 468 pelanggan dengan pendapatan lebih dari $1 juta, naik 34% dari level tahun lalu.
Zscaler di FQ1 melihat kemenangan logo baru yang kuat, dengan 14 kemenangan melalui kesepakatan besar dengan pendapatan lebih dari $1 juta di ARR. Ada adopsi platform yang sehat – hampir setengah dari pelanggan logo baru membeli semua tiga produk inti perusahaan (ZIA, ZPA, dan ZDX), meningkatkan ukuran kesepakatan rata-rata. Selain itu, vertikal federal menyumbang nilai kontrak baru tahunan (ACV) tertinggi.
Untuk FQ2, Zscaler mengharapkan pendapatan sebesar $ 505 juta hingga $ 507 juta (pertumbuhan 30% hingga 31%), dengan EPS sebesar 57 sen hingga 58 sen. Outlook pendapatan FY’24 (Juli) sebesar $ 2,09 miliar hingga $ 2,10 miliar mewakili pertumbuhan 29% hingga 30%. Pertumbuhan tagihan untuk tahun fiskal ini diperkirakan akan mencapai 24% hingga 26%.
Zscaler pada November mengumumkan bahwa mereka telah merekrut Mike Rich dari ServiceNow (NOW) sebagai kepala pejabat pendapatan baru dan presiden penjualan global. Rich berada di ServiceNow selama lebih dari 12 tahun; peran terbarunya adalah presiden wilayah Amerika selama hampir tiga tahun.
Mengingat perubahan kepemimpinan penjualan ini, manajemen Zscaler pada panggilan hasil FQ1 mengatakan bahwa mereka “bijak” dalam asumsi panduan mereka (termasuk menjadi “sedikit lebih konservatif” dengan tingkat penutupan kesepakatan untuk kuartal Januari), itulah mengapa proyeksi tagihan FY’24 tidak dinaikkan dari proyeksi awal yang diberikan pada bulan September.
Beberapa angin ekor keamanan cyber sedang membantu menggerakkan pertumbuhan Zscaler – termasuk migrasi cloud yang sedang berlangsung, modernisasi keamanan, adopsi prinsip Zero Trust, para tenaga kerja global yang semakin terdistribusi, dan peningkatan cepat dalam serangan yang ditargetkan.
Citi baru-baru ini menaikkan target harga Zscaler menjadi $ 265 dari $ 235 berdasarkan posisi kuat perusahaan dalam Zero Trust dan potensi pertumbuhan jangka panjang. Stifel meningkatkan target mereka menjadi $ 270 dari $ 240, mengatakan bahwa mereka yakin Zscaler dapat memberikan pertumbuhan pendapatan 25% hingga 30% + dalam beberapa tahun mendatang, menyoroti peluang pasar besar dan sejumlah driver ekspansi (termasuk kemenangan logo baru dan produk baru).
Zscaler berpendapat bahwa mereka dapat menghentikan serangan ransomware dari berkembang karena pendekatan yang disampaikan melalui awan mereka yang langsung menghubungkan pengguna dengan aplikasi, meminimalkan permukaan serangan, kata Stifel. Di tengah lanskap ancaman yang menantang saat ini, lebih banyak organisasi menyadari bahwa metode keamanan lawas tidak lagi cukup untuk melindungi dari serangan cyber. Stifel melihat hal ini sebagai kekuatan utama di balik lingkungan permintaan yang sehat yang dialami oleh Zscaler.
Tahun lalu, biaya rata-rata dari pelanggaran data adalah $ 4,45 juta, menurut studi yang dilakukan oleh IBM dan Ponemon Institute. Diperkirakan bahwa lanskap keamanan cyber akan menjadi lebih bermusuhan dalam jangka pendek, seiring peretas menjadi lebih canggih.
Macquarie memprediksi bahwa akan ada perluasan terus menerus dalam biaya pelanggaran data, terutama ketika datang ke tuntutan ransomware, karena kelompok kriminal semakin mengkoordinasikan serangan cyber mereka dan mulai menetapkan jumlah tebusan berdasarkan profil bisnis dan pendapatan korban. Dalam studi IBM, hal positif bagi Zscaler adalah bahwa mayoritas organisasi yang terkena pelanggaran data mengatakan bahwa mereka berencana untuk meningkatkan investasi keamanan mereka untuk mencoba mencegah kerusakan di masa depan.
Area utama yang diidentifikasi untuk investasi tambahan termasuk perencanaan / pengujian tanggap insiden, pelatihan kesadaran keamanan karyawan, deteksi ancaman, dan otomatisasi tanggap ancaman. Keamanan AI dan otomatisasi merupakan investasi penting dalam hal mengurangi biaya dan meminimalkan waktu yang diperlukan untuk mengidentifikasi dan menahan pelanggaran.
Macquarie menunjukkan bahwa serangan cyber massal dapat menempatkan infrastruktur kritis dalam risiko, dengan dampak ekonomi nyata. Perusahaan berpikir bahwa negara dan operator infrastruktur harus menilai sepenuhnya kerentanan mereka dan berinvestasi sepanjang tahun ini untuk mengatasi risiko keamanan cyber.
Pada FQ1, Zscaler melaporkan bahwa nilai kontrak baru tahunan di sektor federal naik lebih dari 90% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pada panggilan FQ1, manajemen Zscaler mengatakan bahwa perusahaan sedang melihat kesepakatan federal yang lebih besar, karena beberapa agensi AS menetapkan platform mereka untuk sepenuhnya mematuhi perintah eksekutif untuk mengadopsi keamanan Zero Trust.
Zscaler pada kuartal Oktober menutup empat kesepakatan federal AS dengan nilai kontrak baru tahunan lebih dari $1 juta. Perusahaan telah mendapatkan 12 dari 15 agensi tingkat kabinet sebagai pelanggan dan sekarang sedang mendorong kesepakatan ekspansi pengguna di agensi-agensi ini dan menjualnya sendiri lebih banyak produk.
Persyaratan pelaporan pelanggaran data baru SEC adalah angin ekor lain bagi Zscaler. Mulai Desember 2023, SEC mengharuskan perusahaan untuk mengungkapkan insiden keamanan cyber “material” dalam pengajuan 8-K “tepat waktu”. Bisnis-bisnis harus mengajukan 8-K dalam empat hari kerja setelah mereka menentukan bahwa insiden tersebut signifikan. Vendor keamanan yang dapat memberikan analitik dan visibilitas risiko real-time akan menjadi yang paling disukai oleh organisasi, kata Macquarie.
Layanan Risiko360 baru Zscaler menggunakan teknologi AI dan pembelajaran mesin untuk memperkirakan dan memvisualisasikan risiko cyber. Layanan tersebut menarik bagi CISO karena menawarkan dasbor menyeluruh tunggal yang memberikan pandangan holistik tentang risiko keamanan. Dengan peningkatan terbaru pada Risk360, layanan tersebut sekarang memungkinkan pengguna untuk mengunduh asesmen kematangan keamanan siber yang didukung oleh AI generatif Zscaler, yang meliputi LLM khusus yang dikembangkan di dalam.
Terima kasih.