Dalam pidato kebijakan pertamanya setelah menjabat pada Oktober 2021, Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida berjanji untuk “membangun kembali” ekonomi setelah tiga dekade stagnasi.
Dalam pidato keparlemen hampir tepat dua tahun kemudian, Kishida mengatakan ekonomi merupakan prioritasnya “di atas segalanya”.
“Ekonomi Jepang menghadapi kesempatan unik dan belum pernah terjadi sebelumnya untuk mencapai transformasi yang tidak terlihat dalam 30 tahun,” katanya kepada anggota parlemen.
“Untuk meraih kesempatan ini, saya bertekad untuk melakukan inisiatif berani yang belum pernah terjadi sebelumnya.”
Saat Kishida bersiap-siap untuk mundur setelah pemungutan suara kepemimpinan oleh Partai Liberal Demokratik (LDP) yang ternodai skandal pada Jumat, pemimpin Jepang meninggalkan warisan ekonomi yang ditandai oleh keuntungan sederhana, bukan perubahan transformatif.
“Pemerintahan Kishida pada dasarnya mengikuti strategi ekonomi yang sama dengan pemerintahan Abe dan Kan, yaitu menciptakan lingkaran yang menguntungkan dimulai dari kenaikan gaji, mengarah pada pemulihan pertumbuhan dan inflasi,” kata Shigeto Nagai, Kepala Asia Oxford Economics, kepada Al Jazeera.
Dahulu dianggap sebagai penantang hegemoni ekonomi Amerika Serikat, ekonomi Jepang telah lesu sejak runtuhnya gelembung pasar saham dan real estat massal pada awal 1990-an.
PDB Jepang saat ini masih berada di bawah puncak pertengahan 1990-an. Gaji para pekerjanya hampir tidak bertambah sejak tingkat puncak gelembung, hanya naik kurang dari $1.200 dari tahun 1991 hingga 2022.
Setelah menjabat pada Oktober 2021, Kishida meminta “kapitalisme baru” yang akan mendorong inovasi dan pertumbuhan sambil memastikan distribusi yang adil dari hasil jarahan.
Dalam praktiknya, Kishida, 67 tahun, mengejar kebijakan yang sebagian besar tetap berpegang pada “Abenomics”, yang dinamai dari pendahulunya Shinzo Abe, yaitu pengeluaran defisit berat, pelonggaran kuantitatif, dan reformasi struktural.
“Kapitalisme baru Kishida bertujuan untuk mengadaptasi Abenomics dengan menambahkan dorongan terhadap perusahaan rintisan dan lebih sering menggunakan teknologi digital, termasuk dukungan kebijakan untuk manufaktur semikonduktor, memastikan rantai pasokan mineral kritis, dan meningkatkan infrastruktur transportasi dan komunikasi,” kata Craig Mark, seorang dosen tambahan dalam ekonomi di Universitas Hosei di Tokyo, kepada Al Jazeera.
“Kebijakan kapitalisme baru juga secara retoris berjanji untuk terus berupaya mengurangi ketimpangan gender, dan membantu keluarga dengan biaya dan beban mengurus anak.”
Kishida, yang mengalami penurunan persetujuan yang rendah sepanjang masa jabatannya di tengah serangkaian skandal yang menyangkut LDP-nya, juga menerapkan kebijakan substansial miliknya sendiri, termasuk ekspansi besar-besaran insentif pajak yang bertujuan untuk mendorong masyarakat untuk berinvestasi lebih banyak dari tabungan mereka di pasar saham.
“Pemindahan aset rumah tangga yang besar, yang selama ini terpusat dalam deposito bank dan produk asuransi, ke aset risiko seperti saham dan obligasi dalam negeri dan luar negeri membantu menghidupkan kembali dinamika ekonomi Jepang dari sisi keuangan,” kata Nagai dari Oxford Economics.
Bank of Japan Governor Kazuo Ueda berbicara dalam konferensi pers setelah rapat kebijakan moneter di markas besar BOJ di Tokyo pada 31 Juli 2024 [JIJI Press/AFP]
Arguably keputusan paling berpengaruh oleh Kishida adalah penunjukkan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda, yang pada Maret meningkatkan suku bunga acuan untuk pertama kalinya sejak 2007, menandakan pemutusan dengan kebijakan moneter longgar selama beberapa dekade.
Sementara Kishida memimpin perubahan positif di beberapa bidang ekonomi, kemajuan belum merata, menuai keraguan terhadap prospek pembalikan jangka panjang dalam keberuntungan ekonomi.
Setelah ekonomi Jepang tumbuh 1,9 persen pada 2023 – salah satu kinerja terkuatnya dalam beberapa dekade – PDB efektif mengalami kemacetan selama paruh pertama tahun ini.
“BoJ akhirnya meningkatkan tingkat dasar menjadi 0,25 persen, menunjukkan harapan akan peningkatan ekonomi, tetapi meskipun ada pertumbuhan positif pada 2023, terutama di sektor ekspor, ekonomi Jepang secara keseluruhan tetap lesu, terutama dalam konsumsi domestik,” kata Mark.
Ekonomi Jepang masih rentan terhadap gejolak eksternal, termasuk “melemahnya ekonomi Tiongkok, ketidakstabilan geopolitik di Timur Tengah dan Eropa, dan kemungkinan kembali administrasi Trump lainnya,” tambah Mark.
Meskipun perusahaan terbesar Jepang pada Maret mengumumkan kenaikan gaji terbesar mereka dalam 33 tahun, menaatia panggilan Kishida untuk upah tinggi dalam sektor swasta, pendapatan para pekerja baru-baru ini mulai melampaui inflasi.
Pengaruh nyata di bulan Juni naik 1,1 persen, kenaikan pertama dalam lebih dari dua tahun, diikuti dengan peningkatan 0,4 persen di bulan Juli.
Dan sementara indeks saham Nikkei 225 Jepang melampaui puncaknya pada tahun 1989 awal tahun ini, pasar baru-baru ini ditandai oleh volatilitas yang sangat tinggi dan menyerah pada sebagian besar keuntungannya.
“Tanda-tanda ekonomi positif saat ini, seperti kenaikan harga saham dan kenaikan gaji, merupakan hasil dari yen yang terlalu rendah dan inflasi yang terkait, yang saat ini sudah mulai berbalik,” kata Naohiro Yashiro, dekan Fakultas Bisnis Global Universitas Wanita Showa, kepada Al Jazeera.
Ryota Abe, seorang ekonom di Sumitomo Mitsui Banking Corporation, mengatakan meskipun dia percaya masih “terlalu dini” untuk menilai catatan ekonomi Kishida, ada tanda-tanda momentum positif dibandingkan dengan masa lalu.
“Dalam kuartal kedua tahun ini, ekonomi bangkit dengan kecepatan yang lebih kuat dari yang diharapkan pasar, yang menunjukkan bahwa konsumsi domestik membaik berkat pertumbuhan upah yang lebih baik,” kata Abe kepada Al Jazeera.
Analisis lainnya kurang optimis.
Yashiro mengatakan kenaikan gaji baru-baru ini mencerminkan inflasi yang lebih tinggi daripada peningkatan produktivitas yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi yang bertahan lama.
“Ekonomi Jepang membuat sedikit kemajuan di bawah Kishida, dengan kenaikan gaji yang terus-menerus setelah inflasi dalam tiga tahun terakhir,” kata Yashiro, menggambarkan tanda-tanda kebangkitan ekonomi baru-baru ini sebagai “gejala sementara”.
Para ekonom secara luas setuju bahwa Jepang menghadapi hambatan besar untuk memulai kebangkitan ekonomi yang berkelanjutan, termasuk populasi yang menurun, produktivitas yang lambat, dan pasar tenaga kerja yang kaku.
Harapan untuk pertumbuhan raksasa Asia Timur dalam jangka pendek relatif sederhana.
Pada Juli, Dana Moneter Internasional menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2024 menjadi 0,7 persen dari 0,9 persen, mengutip gangguan pada industri otomotif yang berasal dari skandal keamanan yang melibatkan anak perusahaan Toyota Motor Corp.
Badan keuangan memperkirakan pertumbuhan yang serupa sebesar 1 persen pada tahun 2025.
“Dengan populasi yang menurun, meskipun pekerja asing saat ini mencapai level tertinggi sekitar 3 persen dari angkatan kerja, bahkan jika Jepang mengadopsi imigrasi dalam skala besar, yang sangat tidak mungkin, ini tidak akan cukup untuk melawan stagnasi jangka panjang yang tak terelakkan, dan hanya bisa sebagian diimbangi oleh pengenalan teknologi seperti robotika dan AI,” kata Mark.
Nagai mengatakan kemampuan Kishida untuk menerapkan jenis reformasi yang dibutuhkan untuk menjaga kemakmuran masa depan Jepang dibatasi oleh realitas politik.
“Selain pengaruh yang terbatas di dalam partai pemerintah, badai politik, termasuk skandal keuangan serius oleh partai pemerintah, telah mengakibatkan penurunan dukungan publik terhadap pemerintahannya,” katanya.
“Dasar politik yang lemah ini berarti bahwa dia tidak mampu menerapkan reformasi drastis yang diperlukan untuk pemulihan ekonomi Jepang dalam jangka panjang namun akan menyakitkan dalam jangka pendek, dan kebijakan fiskalnya cenderung berfokus pada tindakan pemberian jangka pendek sambil menghindari pembahasan serius tentang tindakan pendanaan.”