Ketika Disney melaporkan pendapatan yang kuat pada bulan Februari, para investor aktivis yang saat itu mendekati perusahaan itu pada dasarnya menyebutnya sebagai trik—sebuah upaya cenderung sementara untuk menahan mereka dan bukan, seperti yang diklaim oleh Robert A. Iger, bukti bahwa Disney yang sedang berjuang akhirnya “berbalik arah.” Argumen utama Disney baru saja menjadi jauh lebih kuat.
Disney melampaui ekspektasi Wall Street untuk kuartal kedua berturut-turut pada hari Selasa, sebagian karena layanan streaming andalannya menghasilkan keuntungan—hal ini pertama kalinya. Disney+ seharusnya mengalami kerugian lebih dari $100 juta dalam kuartal terbaru, memperluas kerugian sejak kedatangan tahun 2019 menjadi sekitar $12 miliar. Namun, ternyata, ia beralih menjadi untung sebesar $47 juta.
“Dua kuartal lebih cepat dari yang diharapkan,” kata Hugh Johnston, kepala keuangan Disney, melalui telepon. Perusahaan sebelumnya memprediksi bahwa Disney+ akan menguntungkan pada bulan September; beberapa investor dan analis skeptis tentang hal itu, menekan saham Disney ke bawah.
Pendapatan per saham Disney untuk kuartal terbaru meningkat 30 persen dari tahun sebelumnya. Pendapatan sedikit naik 1 persen, menjadi $22,1 miliar.
Disney mengalahkan ekspektasi analis untuk pendapatan per saham sebesar 10 persen. Perusahaan cocok dengan ekspektasi pendapatan.
Pada kuartal ini, Disney+ menambahkan 6,3 juta langganan di seluruh dunia (tidak termasuk India), membawa totalnya menjadi 117,6 juta. Pendapatan rata-rata per langganan berbayar naik 6 persen, menjadi $7,28.
Langganan ke Hulu, yang juga dimiliki Disney, sebagian besar stagnan (50 juta), sementara layanan streaming yang berorientasi pada olahraga, ESPN+, kehilangan beberapa ratus ribu langganan untuk mengakhiri kuartal dengan 24,8 juta. Bersama-sama, tiga layanan streaming Disney rugi $18 juta, sebuah peningkatan dari $659 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya.
Tuan Johnston mengatakan portofolio streaming Disney sedang dalam proses menuju keuntungan secara keseluruhan pada bulan September. Pada kuartal mendatang, Disney menghadapi beberapa kerugian terkait Disney+ Hotstar, layanan streaming dengan harga rendah di India.
Pengalaman Disney, divisi yang mencakup taman hiburan dan kapal pesiar, membantu mendorong pertumbuhan perusahaan pada kuartal tersebut. Pendapatan unit tersebut total mencapai $8,4 miliar, meningkat 10 persen tahun demi tahun, dan pendapatan operasional mencapai $2,3 miliar, naik 12 persen. Kenaikan harga tiket di Disney World di Florida berkontribusi pada hasil tersebut. Disneyland di Hong Kong juga memiliki kuartal yang besar. (Disneyland di California sedikit terhambat, sebagian karena biaya operasional yang lebih tinggi.)
Televisi tradisional, dengan semakin sedikit orang membayar koneksi kabel, terus menunjukkan tren penurunan. Pendapatan di jaringan hiburan Disney, yang mencakup ABC, FX, dan National Geographic, turun 8 persen, sementara pendapatan operasional turun 22 persen. Pertumbuhan iklan di ESPN berkontribusi pada peningkatan pendapatan sebesar 2 persen dan membantu membatasi penurunan pendapatan operasional sebesar 2 persen.
Terakhir kali Disney melaporkan pendapatan pada bulan Februari, menggabungkan hasil yang kuat dengan sebaran pengumuman tentang penawaran hiburan masa depan. Sekuel “Moana.” Mitra dengan Epic Games, pembuat Fortnite. Jadwal waktu peluncuran layanan streaming ESPN andalan yang mengintegrasikan pemrograman olahraga dengan platform fiktif ESPN dan ESPN Bet.
Pada saat itu, beberapa investor aktivis, termasuk Nelson Peltz yang tangguh, tengah melakukan kampanye kuasa atas kursi dewan. Sementara para aktivis memiliki pandangan yang sangat berbeda tentang bagaimana Disney harus dikelola—salah satunya menginginkan “marginal sama dengan Netflix” hingga 20 persen di streaming, yang lain mengusulkan pembagian perusahaan itu—mereka menyatakan motivasi dasar yang sama: harga saham Disney tidak cukup tinggi.
Saham Disney telah diperdagangkan sekitar $117, naik dari $85 enam bulan lalu. Namun, saham tersebut dihargai sekitar $197 tiga tahun lalu.
Pak Iger akhirnya berhasil mengalahkan mereka. Namun, Pak Peltz mengatakan kepada CNBC bahwa ia akan “menonton dan menunggu” untuk melihat apakah Disney memenuhi janji pertumbuhan dan penggantian. Jika tidak, katanya: “Anda akan melihat saya lagi.”